印度汽车股票反弹将受到未售出汽车和折扣的影响 - 彭博社

印度汽车股的火热反弹正在逆转，因为未售出车辆的积压和汽车制造商日益增长的折扣对利润率施加压力。

印度的NSE Nifty汽车指数在八月份下跌了4.1%，是Nifty 50指数跌幅的两倍多。领头羊马鲁蒂·铃木印度有限公司本月迄今已下滑6%，有望创下自2022年12月以来最差的月度表现。

乘用车库存已激增至历史高位，高达72天，汽车经销商协会上个月表示。根据MRG Capital的说法，某些车型的等待期，曾在一年前长达12个月，如今几乎消失。汽车制造商之间的竞争加剧也导致了降价。这些因素引发了人们对当地汽车制造商能否维持疫情后强劲销售的担忧。

“在如此快速的上涨之后，这些公司面临修正的风险，”MRG Capital的投资组合经理Manu Rishi Guptha表示。

在过去的12个月中，NSE Nifty汽车指数上涨了66%，而更广泛的基准指数上涨了26%。

放缓促使一些汽车制造商提供激励措施以维持市场份额。上个月，马鲁蒂·铃木表示，在“市场条件不理想”的情况下提高了折扣优惠。本月早些时候，马欣德拉和马欣德拉的高管将行业需求和环境形容为“温和”。

乘用车销量在七月放缓

来源：SMIFS机构研究

注意：数据展示了制造商在印度的销量

汽车市场仍然有一些相对安全的领域。“我们目前更倾向于两轮车而非四轮车，”M&G投资的分析师Deepika Mundra表示。她补充道，由于市场渗透率更高，两轮摩托车在向电动车过渡中更具优势。

不过， 现代汽车印度分公司的上市可能会在该行业造成额外的压力，因为投资者获得了另一个选择，Mundra说。这家韩国公司将在印度筹集创纪录的资金，这可能是印度迄今为止最大的首次公开募股。

市场的下一个考验将在下个月底开始的节日季节，这是一年中汽车销量的高峰期。去年的42天节日季节创下了车辆销量的记录，期间售出了近550,000辆汽车。这比前一年高出约10%。

不过，对重大反转的期望并不高。入门级汽车的需求几乎没有上升，汽车制造商在节日前抛售更多库存，Smifs Ltd的分析师Amit Hiranandani表示。

“经销商信心表明，即将到来的节日季节销量可能与去年持平或更低，”他补充道。