欧洲央行警告称，“有缺陷的模型”对房地产贷款构成威胁 - 彭博社

欧洲联盟的旗帜在欧洲中央银行（ECB）总部外。

摄影师：亚历克斯·克劳斯 欢迎来到 边缘*。我们是* 劳拉·诺南 和 尼尔·卡拉南*，在伦敦，我们一直在关注ECB对银行如何评估房地产贷款的担忧。我们还有关于中国钢铁下滑和爱尔兰最大购物中心的最新消息。请通过* 此链接订阅*。请将反馈和提示发送至* [email protected] 或在X上私信 @LauraNoonanX

糟糕的建模

欧洲中央银行警告说，一些贷款机构过于依赖其商业房地产借款人提出的有缺陷的模型，这增加了银行对经济下滑的脆弱性。

“这些模型可能存在重大缺陷，尤其是在处理流动性较差的资产或在市场大幅下跌时，”根据该地区顶级金融监管机构的报告。ECB检查员发现了一些案例，其中所谓的自动评估模型的结果“不能被视为可靠的指标，特别是对于问题或流动性差的资产，需进一步调查。”

该警告 出现在广泛预期许多传统贷款机构将不得不减少其商业房地产贷款风险敞口的背景下，买家随后需要新的融资。不良商业房地产贷款 根据欧洲银行管理局的数据，到2023年底上升了12%，约为580亿欧元。该机构设定了欧盟银行监管和监督的标准。EBA在上个月的一份报告中表示，约4.1%的所有行业贷款现在被归类为不良贷款。

位于巴黎的Europlaza大厦，EBA的所在地。摄影师：Christophe Morin/Bloomberg欧洲央行警告贷款人和借款人过早地希望市场的困难部分会在利率下降时触底，因为它在评估中发现了广泛的问题。这些问题包括银行将“市场价值”设定为他们认为最终可以通过出售资产实现的水平，而不是他们现在能够收回的价格。

监管机构写道：“在2022年下半年和整个2023年，检查团队发现一些银行或其评估师依赖于2021年或更早的交易证据。”

监管者对银行的辩护并不信服，尽管经济正在恶化，通货膨胀和借贷成本都在上升，但“没有更近期的交易证据，就没有证据表明市场价值已经下降”。

调查发现，银行在向借款人提供资产支持贷款时，有时缺乏详细的基础物业评估，其中一些是无担保的。在某些情况下，贷款方还使用要价而不是销售价值来帮助评估可比房地产。

报告指出：“随着利率上升和需求下降对关键领域的影响，借款人更可能面临债务服务挑战。因此，谨慎的抵押品评估非常重要。”

高度警惕

• 强生正在进行其第三次尝试解决与婴儿爽身粉使用相关的癌症索赔，但这次它在德克萨斯州试运气。
• 瑞典债务催收公司Intrum在一组贷款方同意锁定协议以重组其54亿欧元债务后，在巩固其财务状况方面取得了进展，并延长了一项关键循环信贷设施的到期日。
• Varta的最大债权人集团正在提供德国电池制造商新的债务融资，并提议进行新的资本募集，因为贷款方要求在正在进行的重组谈判中扮演更大角色。
• 拉拉·华纳，瑞士信贷的前风险与合规主管在2021年双重爆炸加速银行衰亡后辞职，已加入Starling Trust担任监管顾问。
• 教育科技初创公司Byju再次面临潜在破产，因为印度最高法院对允许其避免破产的裁决下达了暂停令。
• 威尔·史密斯，AllianceBernstein的美国高收益信贷主管预计，尽管利率下降，但企业违约和困境债务交换将会增加。点击这里收听我们的信用边缘播客。

边缘的笔记

中国钢铁制造商上个月大幅削减产量，因为糟糕的需求迫使行业进行大幅削减，面临利润崩溃的困境。

房地产市场的长期低迷和工厂活动的萎缩使国内价格急剧下跌，并通过向全球市场释放大量中国金属而引发贸易紧张。该国的顶级钢铁制造商，中国宝武钢铁集团，周三警告称，行业面临的危机比2008年和2015年的低迷更为严重。

宝武钢铁集团的宝山生产基地运输码头上的钢卷。摄影师：沈其来/彭博社该国钢铁行业的状况就像是一个“严酷的冬天”，将会“比我们预期的更长、更冷、更难以忍受，”中国宝武钢铁董事长胡望明对他的员工说。

七月份的钢铁生产同比和环比均下降约9%，降至8294万吨，这是2024年报告的最低数字，统计局周四表示。

建筑开工是钢铁市场需求的主要支柱，但新房销售处于长期低迷状态，止赎案件不断增加，几乎没有激励开发商重新开工。房价在七月份继续下跌，尽管速度略有放缓，统计局表示。与此同时，政府不愿通过增加基础设施支出来抵消疲软，这在以往的低迷期曾帮助拯救市场。

最新消息… 购物中心

机会主义信贷公司 战略价值合伙人 已与 达成协议 购买 布兰查德镇中心，爱尔兰最大的购物中心，来自 高盛， 尼尔·卡拉南 报道。

这家美国投资银行去年将该中心挂牌出售，寻求约6.5亿欧元，彭博新闻 当时报道。消息人士表示，出售价格低于此，要求匿名，因为交易尚未完成。

经过十年的在线购物冲击，购物中心开始再次吸引投资者，因为近年来租金下降使得零售商的空间变得更加实惠，这意味着他们错过付款的可能性更小。根据为都柏林地方政府编制的数据，租户还受益于连续14个季度的消费者支出增长。

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