特朗普财务报告揭示法律债务，来自高尔夫俱乐部和度假村的5.13亿美元 - 彭博社

在新泽西州贝德敏斯特的特朗普国家高尔夫俱乐部，2024年特朗普高尔夫球包，拍摄于8月15日。

摄影师：Bing Guan/Bloomberg量化交易员在曼集团有限公司押注于解锁私人市场的秘密将使他们在交易公开股票时占据优势。

现在价值$13万亿，未上市资产正在迅速增长，而公开交易公司的数量则稳步减少。这使得它们成为一个不可忽视的力量，根据全球最大的公共对冲基金的量化部门Man Numeric的说法。

总的来说，该公司预计私人市场数据有一天可能代表其某些投资策略的10%或更多的交易信号*。*得益于人工智能的进步，如所谓的自然语言处理，来自私人市场的见解——如消费服务的收入数据——现在正在帮助指导曼集团的系统交易。

“私人市场公司与经济的真实脉搏更为接近，”曼Numeric的投资组合管理主任Ori Ben-Akiva说。“它们捕捉到基础经济的变化，并比公开市场公司更快地反映在其基本面中。”

该公司声称能够从覆盖超过100万家完全不交易公司的数据中捕捉到公共股票交易的领先指标。

尽管它们已经增长，私募市场大多 抵制测量、估值或交易的努力，更不用说成为量化交易策略的基础。这并没有阻止越来越多的对冲基金试图将替代数据引入曾主要依赖股票估值和价格动量的模型中。

类似的见解将用于支持Man Group与KraneShares共同准备的新交易所交易基金，该基金将购买上市的小型和中型股票。

来源：彭博社解锁私募市场黑箱的冲动已经推动了ETF巨头之间的竞争，他们希望将其转变为大众基金，而贝莱德公司则宣称其雄心是 “对私募市场进行指数化。”

私募市场的数据是 零散的，因为私营公司没有与上市同行相同的强制披露要求，这使得将其输入算法交易变得更加困难。

但最近在自然语言处理方面的进展使得能够获取更多关于私营公司的细节——并由此推断出公共公司的信息。

Man Numeric 预计在未来 12 个月内将其对私营市场数据驱动模型的重视程度加倍。量化分析师使用自然语言处理从公共记录中提取顶线收入数据，包括公司报告、社交媒体、新闻机构和政府机构。

私募股权交易是另一个宝贵的信息来源。市场影响力的专利和招聘计划的披露可能包含在交易文件中。

“在更具体的股票层面上建模的机会更多，”Man Numeric 的 Ben-Akiva 说。“这是一种可用数据的演变。”

根据 Man Numeric 研究，私营公司代表了美国企业的最广泛部分，其数量超过公共公司超过一千倍。 它们的年收入差异很大，从 100 万美元到超过 1000 亿美元不等。

根据 Man Numeric 研究，商业服务和工业的大部分处于私营手中。这与公共市场偏向金融和医疗保健行业形成对比。

学术研究证实了 Man 的发现。一篇 七月论文由伦敦大学学院和纽约大学的 Paolo Barucca 和 Flaviano Morone 撰写，发现私募股权交易以约 70% 的准确率预测公共市场行为，尤其是在消费者服务和通信领域。

唐纳德·特朗普最新的财务披露显示，他从美国度假和住宅物业中获得了 5.13 亿美元的收入，包括他的多拉尔、马阿拉歌和贝德敏斯特俱乐部，以及与他的法律问题相关的数千万美元的负债和债务。

这些数字来自共和党提名人的265页文件，描绘了一个庞大的投资组合，包括从他的主要住所到加密货币的收入，以及拥有Truth Social这一社交平台的同名媒体公司。