高盛的柯克认为外国人在日本股市下跌后开始买入股票 - 彭博社

布鲁斯·柯克来源：高盛集团高盛集团日本股票首席策略师布鲁斯·柯克表示，外国投资者正在寻求购买日本股票，因为市场在经历了自1987年黑色星期一以来的最大跌幅后重新获得了立足点。

柯克说：“我们非常担心回调的规模可能会导致外国投资者兴趣的暂停，但在这个阶段似乎并没有发生这种情况。”他自2001年以来一直关注日本股票。“如果说有什么的话，我认为来自某些外国投资者群体的兴趣水平明显提高。”

策略师表示，投资者应该利用上周的修正进行购买，因为最新的抛售更多是技术性驱动，而非基本面驱动，这与2008年全球金融危机和2011年福岛核事故期间的社会和系统性风险不同。他表示，过去几天出现了外国需求的迹象，此前股市上周从7月创下的历史高点下跌超过20%。

情绪的好转将为一个自7月底以来仍下跌约6%的股市提供信心投票，当时日本银行在提高基准利率并公布减少债券购买计划后引发了日元的飙升。

在日本银行的决定之前，境外投资者连续三周净卖出日本股票。

根据柯克的说法，海外资金流出日本股票的部分原因是大多数资金集中在少数知名公司上。

他说，大约有280只日本股票的日交易活动超过2000万美元。在这些股票中，大约有50只是外国人高度理解并持有大量头寸的。柯克补充道：“很多人在日本管理资金时风险限制相当严格，当这些风险限制受到影响时，往往会导致更多的抛售。”

根据财务报告，截至3月，Topix中权重最大的三只股票——丰田汽车公司、三菱UFJ金融集团和索尼集团——的外资持股比例至少为20%。

高盛将Topix的年终目标从2850下调至2700，理由是修正带来的短期负面影响，但维持其12个月目标在2900。该指数周四收于2600.75。

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这家投资银行已提高了食品、运输和物流以及制药行业的投资评级。它建议减少对周期性行业的敞口，并增加依赖国内需求的公司。

柯克说：“我认为我们还没有走出困境。也许更关注国内需求驱动因素，而不是全球和周期性驱动因素，是管理投资组合的更防御性方式。”

但是，基于美元的日本股票投资者应该会因日元的稳定而感到安心，Kirk表示，日元目前的水平可能不会对企业盈利或预期构成风险。

Kirk表示，第一季度的盈利和向上的指引修订也是乐观的原因。此外，他补充说，本月晚些时候东京证券交易所的公司治理报告可能会影响市场。

“他们认为日本处于低谷但并未出局，”Kirk提到外国投资者时说。“我们认为长期故事并没有改变。”

自Covid-19疫情以来，美国股票市场最大的撤退已经结束，现在趋势跟随的量化基金准备重返股市。

根据高盛集团全球市场部门的董事总经理兼战术专家Scott Rubner的说法，在过去一个月中，所谓的系统性基金，即根据市场信号和波动性变化而非公司基本面购买股票的基金，已经售出了四年来最大金额的股票。