亿万富翁泰珀坚持对中国的押注，同时削减英伟达（NVDA）持股 - 彭博社

大卫·泰珀摄影师：安德鲁·哈雷尔/彭博社向防御性股票的轮换，加上支持性的政府政策，正在提升表现不佳的中国医疗保健股票的吸引力。

在MSCI中国医疗保健指数今年下滑23%后，改善情绪的迹象开始显现。北京的新措施旨在促进该行业，加上对美联储降息的预期，为反弹提供了空间，因为该指数相对于全球同行交易接近历史低点，彭博社的数据表明。

“我们对中国医疗保健领域中医疗设备和药物创新等精选子行业的优质公司的前景持积极态度，”abrdn的亚洲股票投资经理吉姆·姜表示。

中国医疗股的初步复苏始于7月，投资者寻求被低估的股票指数角落，MSCI的中国医疗子指数表现优于其更广泛的基准。复苏是在对美国生物安全法案和北京的全面反腐败打击引发该行业股票数月低迷后出现的。

“我们对制药行业变得更加乐观，”摩根士丹利分析师肖恩·吴在一份报告中写道。该经纪公司偏好上海联影医疗科技股份有限公司和深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司，因为它们在设备更换方面的销售曝光率高。它还在互联网健康领域偏好阿里巴巴健康信息技术有限公司。

中国一直在推出政策，以支持面临资金紧缩的医疗公司，包括一个试点项目，旨在优化某些药物的临床试验流程。中央政府上个月还批准了旨在刺激本土生物技术创新的措施，尽管细节尚未公布。

这些举措对一个曾主要由进口创新药物主导的市场来说是个好兆头。

彭博情报分析师杰米·马滕表示，它们将“重新激活一些早期的药物开发活动和投资。”

该国的健康公司也继续与全球制药巨头签署许可协议。默克公司最近同意从Curon生物制药有限公司购买一种双特异性抗体，而武田制药公司在六月签署了一项与Ascentage Pharma Group International的选项协议，以开发一种血癌药物。

此外，德意志银行表示，美联储政策放松应支持该行业，因为生物技术和健康股票的表现通常与美国利率呈反向关系。

分析师赛勒斯·吴本周在一份报告中写道：“现在预计2024年下半年将有更激进的美联储降息路线图，我们预计健康护理行业的情绪将改善。”

尽管如此，中国健康股票面临几个挑战。生物安全法可能禁止中国生物技术公司获得美国合同，这给今年及未来带来了“重大不确定性，”马滕表示。

阅读更多：美国努力遏制中国威胁减肥药物

缺乏对重磅减肥药生产商的投资也可能继续使中国的健康股票落后于海外同行。销售肥胖治疗药物Zepbound的礼来公司在MSCI全球健康 子指数中占据最大权重，而热销肥胖药物Wegovy的制造商诺和诺德A/S排名第三。

即便如此，“中国在创新药物方面的投资越来越多，不能排除有一天，中国企业能够生产类似产品的可能性，”富兰克林邓普顿的新兴市场股票投资组合经理尼古拉斯·崔表示。

亿万富翁投资者大卫·泰珀在今年早些时候收购的中国公司中保持了大致稳定，尽管他削减了在 阿里巴巴集团控股有限公司和美国科技巨头的股份。

尽管Tepper的Appaloosa管理公司在第二季度将其在阿里巴巴的股份削减了约7%，但这家中国电子商务巨头仍然是该基金最大的持仓，占其62亿美元股票投资组合的12%，根据周三的13F监管文件。