Nubank（NU US）的强劲业绩受到信用问题的影响 - 彭博社

巴西圣保罗的Nubank总部摄影师：Jonne Roriz/BloombergNu Holdings的第二季度强劲业绩，Nubank的控股公司，部分被分析师对更高的违约率和对可疑贷款的较低准备金的担忧所掩盖。

Nubank在截至6月30日的季度中录得收入28亿美元，而彭博社调查的中位数预估为26.6亿美元。净利润同比增长超过一倍，达到4.87亿美元，超出分析师预期的4.18亿美元。

这家数字银行大部分收入来自巴西，在该季度客户数量超过1亿，股本回报率为28%，在墨西哥和哥伦比亚的新市场存款增长。Nubank的创始人兼首席执行官David Velez在声明中表示，Nubank正朝着成为“拉丁美洲最大的消费科技平台”的目标迈进。

尽管15到90天的贷款违约率在该季度降至4.5%，但超过90天的贷款违约率从6.3%跃升至7%。这是在扩大信贷业务的努力之后，首席财务官Guilherme Lago在发布前的采访中表示。

“违约率的上升是有意为之，完全在预期之内，”Lago说。“我认为这不应该是一个惊喜。”

尽管如此，分析师在结果发布后的报告和与高管的电话会议中提出了关于不良贷款（NPLs）不断上升和拨备下降的日益关注。

“我们看到管理层关于资产质量的消息（关于资产负债表和业绩电话会议）未能解决我们（以及市场）的担忧，即不良贷款（上升）和拨备（下降）之间明显矛盾的动态，”XP Investimentos的分析师们在由Bernardo Guttmann领导的报告中写道，他对该股票的评级为中性。“我们在之前的报告中强调了我们的担忧，看到资产质量变得越来越难以理解。”

作为信贷组合的一部分，贷款的提供从过去几年的15%跃升至约25%，并且其违约率高于信用卡，Lago表示。首席财务官补充说，银行因更高的风险而获得了适当的补偿。

总信贷组合在本季度结束时为189亿美元，与去年相比，贷款增长了92%，信用卡增长了39%。

截至6月30日，银行的客户总数跃升至1.045亿，其中9550万在巴西，占成年人口的约56%。墨西哥现在有780万客户和33亿美元的存款，而哥伦比亚则有近130万客户，活期账户为2.2亿美元。

在业绩电话会议上，高管们表示，Nubank已经成为“墨西哥的主要金融机构之一”，并且其银行执照可能在未来几个月内获得批准。

本季度最大的障碍来自这些市场上更弱的货币。巴西雷亚尔、墨西哥比索和哥伦比亚比索在拉丁美洲的跌幅居首，各自损失超过7%。

市值为600亿美元的Nubank股票，今年累计上涨超过50%，成为拉丁美洲最有价值的上市银行。

高盛的分析师们在一份报告中写道：“我们对NU未来的增长与盈利能力的结合保持建设性看法”，由Tito Labarta领导。“我们维持17美元的目标价不变”，仍然推荐买入。

根据彭博社汇编的数据，该股票有13个买入推荐，8个持有推荐和2个卖出推荐。

“Nu交出的每股收益超出预期，且拨备较低——这一部分已经在收盘后推动了股票的积极反应，而最后一部分可能会引起关注，”由Gabriel Gusan领导的花旗集团团队的分析师在报告中写道。