瑞银的活跃投资银行超越旗舰财富部门 - 彭博社
Jan-Henrik Foerster, Myriam Balezou
瑞士联合银行集团（UBS Group AG）和前瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）办公室的总部，位于苏黎世。
摄影师：帕斯卡尔·莫拉（Pascal Mora）/彭博社
削减非核心资产帮助瑞士联合银行在第二季度超出盈利预期。
摄影师：帕斯卡尔·莫拉（Pascal Mora）/彭博社瑞士联合银行集团（UBS Group AG）在第二季度盈利时提醒投资者一个几乎不谈论的业务。
该贷款机构的投资银行在罗伯·卡罗夫斯基（Rob Karofsky）领导下直到上个月，现在由乔治·阿萨纳索普洛斯（George Athanasopoulos）和马尔科·瓦拉（Marco Valla）管理，表现优于旗舰财富管理业务。该部门的交易员，配备了一批从瑞士信贷（Credit Suisse）引进的交易员以及从巴克莱（Barclays Plc）挖来的团队，创下了有记录以来的最佳第二季度业绩。
这是该部门的一个转变，该部门在今年前几个月才恢复盈利，此前吞并了其问题重重的瑞士信贷对手。它还表明，投资银行有时被视为引导新富企业家进入财富管理者怀抱的方式，实际上也能独立实现强劲的利润。
总收入（不包括一些会计收益）同比增长26%，达到25亿美元，高于分析师预期。基础税前利润为4.12亿美元，再次超出预期。该部门的股本回报率为9.7%。
瑞士银行（UBS）传统上追求一种轻资本的投资银行模式，限制了分配给它的资源。这使得它与华尔街同行的类似单位相比规模较小，包括高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）和摩根士丹利（Morgan Stanley）。
观看：首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂（Sergio Ermotti）表示瑞士银行正在按计划实现其2026年的目标。
该部门为机构客户交易和对冲证券，并为公司提供并购咨询，随着对瑞士信贷（Credit Suisse）的救助收购而扩大规模。尽管瑞士银行正在逐步关闭瑞士信贷的许多交易业务，并裁减数百名银行家。
“我们正在获得市场份额，特别是在美国，”首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂在周三与记者的电话会议上表示。“这些结果被更广泛的市场充分认可和理解只是时间问题。”
瑞士银行的投资银行业绩与更广泛的趋势相符。德意志银行（Deutsche Bank AG）在其提供交易、股票和债券咨询的业务中收入翻了一番；这家德国银行的整体投资银行收入增长了10%。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的投资银行费用飙升50%，该公司的股票交易员本季度收入增长了21%。
埃尔莫蒂在2011年首次担任首席执行官期间，因政府救助和损失促使公司转向更稳定的财富管理业务而大幅缩减了公司的投资银行规模。该部门现在大约占风险加权资产的20%——与巴克莱（Barclays）相比，后者大约一半的资产分配给投资银行。
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高盛集团、巴克莱和德意志银行的分析师强调了投资银行表现好于预期。
在股票方面，收入增长了17%，超出彭博社汇编的预期。
另一个亮点是为公司提供战略举措和资本措施的咨询。随着瑞银引入瑞士信贷的银行家，以及在美国引入数十名巴克莱的高级银行家——包括共同领导该部门的瓦拉，基础收入增长了23%，达到了2.39亿美元。
乔治·阿萨纳索普洛斯来源：瑞银集团并购费用是银行的一项丰厚收入来源，特别是在欧洲和其他地方利率下降可能为收购铺平道路的情况下。
瑞银今年已经为一些高调交易提供了咨询，包括瑞士电信公司收购沃达丰的意大利业务，BBVA对萨巴德银行的敌意收购尝试，以及全国性银行收购维珍货币。
在美国，瑞银为Truist Financial Corp的保险经纪业务的101亿美元出售提供了咨询。
“我们正在建立一个非常有吸引力的尚未公布的任务管道，”埃尔莫蒂在与分析师的电话会议上表示。“我们看到良好的管道和赢得任务的势头，但当然这将取决于市场条件。”
他的评论与包括巴克莱在内的许多竞争银行的观点一致。摩根大通和 花旗集团 的业绩也得益于并购和债务发行活动的复苏。由于对利率走势的不确定性，一些企业仍然保持谨慎。全球交易的价值在上半年增长了13%，达到了1.5万亿美元，其中有一些超过100亿美元的交易。
鉴于投资银行收益固有的波动性，瑞银的整体战略仍然围绕其财富管理业务展开，该业务约占收入的一半。在七月，该银行将之前的投资银行负责人卡罗夫斯基提升为与伊克巴尔·汗共同领导财富管理部门，标志着对美国和亚洲增长的重新关注。
在瑞银集团完成对失败竞争对手瑞士信贷的紧急收购一年后，该项目的进展超出了瑞士银行的预期。它比承诺的更快地削减了不必要的资产、人员和成本——使其在2024年迄今为止能够实现超出预期的利润。
好消息的背后是来自瑞士当局对资本要求加严的持续威胁，以及该银行需要证明其在合并核心财富和银行业务方面的效率与在剥离非核心资产方面的效率一样高。它还必须继续增加手续费收入，以抵消利率下降对贷款收入的影响。瑞银在周三的第二季度财报电话会议上表示，资本方面至少在明年初应该会更加清晰。