油气行业并购潮退去，主要公司消化交易 - 彭博社

2016年12月8日，印尼东爪哇博若内戈罗Cepu区埃克森美孚公司Banyu Urip中央处理设施的火炬堆顶燃烧着气体火焰。

摄影师：Dimas Ardian/Bloomberg一些页岩生产商正在寻求交易，即使在石油和天然气行业最大的名字，埃克森美孚公司和雪佛龙公司仍在一旁消化他们的巨型合并，经过一段激烈的增长。

该行业的交易活动有望保持强劲，甚至可能包括更多的重磅交易，背景是健康的需求和油价徘徊在每桶80美元的关键水平。

在过去12个月中，美国最大的生产商们开始疯狂收购，以回应投资者对减少勘探活动和成本的呼声，同时试图在一个不受欢迎但仍然极具利润的行业中保持相关性。他们发现通过收购较小的竞争对手来增加生产和库存资产的机会。

“有机增长新储量将很困难，”杰富瑞金融集团公司的董事总经理康拉德·吉宾斯说。“因此，收购成本较高的小型企业的能力显然成为一个有吸引力的替代方案。”

先锋，赫斯

根据彭博社汇编的数据，截至6月30日，全球宣布的石油和天然气公司交易总额为2650亿美元。埃克森美孚以600亿美元收购先锋自然资源公司，以及雪佛龙以530亿美元收购赫斯公司，这两笔交易已遇到仲裁障碍，也计入了总额。

交易流动

全球石油和天然气交易在过去一年中表现出色

注意：2024年第三季度的数据截至8月13日

数据显示，在最近一波交易之前，自2018年以来，季度并购价值仅四次超过300亿美元。

为了寻求规模，一批较小的生产商，包括德文能源公司和二叠纪资源公司，达成了自己的交易，尽管可能不那么引人注目。德文支付了50亿美元收购了私人持有的格雷森米尔能源，增强了其在巴肯的存在，巴肯是二叠纪以外最受追捧的盆地之一。二叠纪资源从西方石油公司收购了德拉瓦盆地的土地，交易金额超过8亿美元。

富兰克林山

他们的视野中可能还有更多收购。富兰克林山能源，二叠纪盆地最后几家大型私有石油生产商之一，正在探索出售，彭博社上周报道。

由双鹰开发并由私募股权公司EnCap投资支持的另一个二叠纪项目，可能价值60亿美元或更多，也在出售之中，据知情人士透露，他们要求不公开身份以讨论机密信息。路透社首次报道了双鹰的潜在出售。

不参与并购狂潮的风险在于，当整合浪潮恢复时，缺乏明确增长路径的生产商可能面临来自股东的压力，要求他们退出。

“有很多人希望成为，或者至少增强他们成为长期生存者的能力，通过为他们的商业组合增加可观的资产，”Moelis & Co.的董事总经理Steve Trauber说。

选举悬而未决

即将到来的总统选举对变革性交易的悬而未决为潜在目标争取了一些时间。

“很多人都在等待看看他们将进入什么样的监管环境，”Vinson & Elkins的合伙人Steve Gill说。

但是当石油巨头再次审视棋盘时，他们会发现像CrownRock LP和Endeavor Energy Resources这样的热门私有公司已经消失，这意味着他们必须在公开市场上寻找更多的标志性交易。

“如果你是其中一家大型公司，并且希望进行一笔能够改变局面的交易，那就必须是另一家上市公司，”Gill说。

随着市场准备应对可能的伊朗对以色列的攻击，石油交易商正在回归期权合约以对冲价格飙升的风险。

在过去的三个交易日中，看涨期权的溢价一直高于看跌期权，这是自伊朗在四月首次攻击以色列以来的最长连续时间。全球布伦特基准的看涨期权交易量也在上升，30天的平均水平是自五月以来的最高。