奢侈品看起来像是一个即将解开的中国套利交易 - 彭博社

库存管理将是关键。

摄影师：Qilai Shen/BloombergTecan Group AG 的股票在二十年来首次大幅下跌，此前这家瑞士实验室设备制造商下调了年度指引，原因是制药公司减少支出以及中国销售暴跌。

Tecan 现在预计销售将下降多达中低个位数百分比，而之前的预测是增长，该公司在周二的声明中表示。该公司还表示，其利润率将低于预期，且上半年的业绩未能达到市场预期。该股在苏黎世下跌了多达18%，是自2004年9月以来最大的盘中跌幅。

“我们与大多数投资者交谈时，他们预计会有轻微的共识失误，并重申了2024财年的指引，因此今天的结果令人失望，”Berenberg 分析师 Odysseas Manesiotis 在给客户的报告中写道。这将使“许多投资者质疑为何该集团没有在年初之前传达今天宣布的任何疲软。”

Tecan 的股票在疫情期间飙升，其自动化技术被用于 Covid-19 测试。但近年来，由于生命科学公司面临的挑战环境，该股表现不佳。

ZKB 分析师 Daniel Jelovcan 表示，Tecan 的息税折旧摊销前利润预期可能会削减至少10%。他说：“疲弱的结果甚至让悲观的市场参与者感到惊讶。”

跨国公司在中国这个全球最大的奢侈品市场面临一个难题：是什么导致销售下滑？是因为经济放缓使人们开始勒紧裤腰带，还是因为中国人不再相信许多品牌能够保持其价值？

这个问题很重要，因为它影响奢侈品牌的长期前景。如果问题只是经济疲软，他们可能会将 最近的收益 视为暂时的困难，并继续像以前一样扩展业务。但如果人们开始将奢侈品视为普通商品，品牌就面临更大的问题，必须开始减少供应并恢复稀缺价值。