本周全球商品市场需关注的五个关键图表 - 彭博社

铜库存正在增加，而美国原油库存则持续下降。由于地缘政治动荡，欧洲天然气价格上涨，预计两种主要的美国农作物将比之前的预测更为丰收。

以下是本周全球商品市场值得关注的五个显著图表。

亚洲铜

伦敦金属交易所的铜库存激增，创下四年来的最大增幅，显示出亚洲需求疲软。42,175吨的流入使库存达到自2019年以来的最高水平，材料涌入韩国和台湾的地点。这表明中国的消费乏力，而伦敦金属交易所在中国没有仓库。尽管如此大幅的变动有时可能是由与基本供需无关的商业动机驱动，但最近几个月的整体积累强烈表明市场供过于求。

### 欧洲天然气

欧洲天然气价格正在上涨，连续两周实现双位数的增长。上周，乌克兰对俄罗斯边境的库尔斯克地区的入侵使一个关键的天然气运输点面临风险。一些欧洲国家，包括奥地利和斯洛伐克，依赖于通过乌克兰的俄罗斯天然气，即使整个欧洲已经开始多样化供应。

原油库存

最近几周，美国基准原油价格的下滑掩盖了一个显示出逐渐收紧迹象的实物市场。尽管西德克萨斯中质原油期货自6月21日以来下跌了约5%，但美国原油库存在此期间减少了6.8%。在此期间，立即可用的桶与后期交付的桶之间的溢价也有所上升，并在上周急剧跳升，通常表明需求超过供应。尚不清楚这些实物市场信号是否会超越对美国和中国经济的担忧，并使期货摆脱近期的低迷状态。

作物扩张

美国农业部将在8月12日发布其月度供需报告。交易员平均预计该机构将提高对美国两种最广泛种植作物——玉米和大豆的产量的创纪录高估计。由于春季降雨量大，淹没了一些田地，种植面积仍有可能低于预期。较小的种植面积将部分抵消与大丰收相关的生产估计的增长。

清洁氨

根据BloombergNEF的新研究，清洁氨的生产在本十年内可能增长多达30倍，到2030年将占全球氨供应的13%。预计美国将在产量上领先， 中国和中东也将为增长做出贡献。根据BNEF的说法，配额、进口补贴、美国税收抵免和不断增长的中国需求都在鼓励清洁氨的建设。