史蒂文·姆努钦表示是时候终止他所创造的新国债了 - 彭博社

史蒂文·姆努钦在2018年华盛顿特区的新闻发布会上发言。

摄影师：安德鲁·哈雷尔/彭博社贵州茅台股份有限公司计划在2024年至2026年期间，每年现金分红不少于年度利润的75%，因为这家中国高端酒制造商在今年面临股价下跌的困扰。

茅台表示，旨在提升投资者回报的分红将每年分两批支付，分别为中期和年度分红，在一份公告中。该公司还在另一份公告中报告了收益增长放缓。

茅台的旗舰酒品飞天，因中国持续的房地产低迷和疲软的经济复苏，导致高端饮品消费场合减少，价格在今年早些时候下滑。

根据彭博情报分析师的报告，2023年飞天茅台原包装的批发价格在6月中旬跌至2580元（360美元），比1月初的价格低13%。

茅台目前以每瓶500毫升1169元的固定价格向经销商销售其以高粱为基础的白酒。

分销商向酒类零售商收取的价格下跌对茅台的股票造成了影响。今年迄今，该公司的市值已蒸发17%，失去了中国最有价值股票的桂冠，转而被中国工商银行取代。

茅台截至6月30日的上半年净收入增长了16%，达417亿元人民币，而去年同期增长为21%。收入增长了18%，相比之下去年同期增长为20%。

瑞银上个月下调了茅台和其他中国白酒股票的评级，理由是顶级酿酒商的产能扩张以及在疲软的经济环境下未来12个月市场库存过高。

该公司还面临一个长期挑战：如何吸引越来越多倾向于威士忌和葡萄酒等西方酒类的年轻一代中国饮酒者，而对白酒的兴趣减弱。为了扩大其吸引力，茅台去年与当地咖啡巨头瑞幸咖啡合作推出了一款加入其酒的拿铁咖啡，以及一款在玛氏公司的德芙品牌下推出的酒精巧克力。

为了试图稳定价格，茅台限制了12瓶装飞天的供应。尽管当地媒体报道其每瓶的批发价格开始回升——预计在九月中秋节假期前需求将增加——但仍低于年初的水平。

根据财报，直接销售在上半年占总销售的41.3%，低于去年同期的45.3%。

只需快速浏览一下美国国债曲线就会意识到有什么不对劲。一种国债——20年期——与市场其他部分脱节。它的收益率远高于周围的债券——10年期和30年期。

这不仅仅是交易者们担心的一些小问题。这让美国纳税人花费了钱。自从财政部四年前在每月拍卖中重新推出20年期债券以来，销售每年增加了大约20亿美元的利息支出，简单的计算显示，这比政府本来会支付的要多。这在债券的生命周期内大约是400亿美元。