VIX基金因动荡而复苏，单日收益率达到84% - 彭博社

押注于严重股市波动的ETF正在重新流行——在本周的快速下跌和反弹中带来了巨大的收益和损失。

这些基金与芝加哥期权交易所波动率指数挂钩，今年由于交易者推动股价上涨，押注美国经济将继续强劲增长，表现相对低调。但随着衰退担忧和大型科技公司的波动使前景复杂，投资者开始重新涌入——要么押注于更多的动荡，要么认为最新的波动将是短暂的。

ProShares Short VIX短期期货ETF（SVXY）——有效地押注于股市平静的回归——在周一股市暴跌时吸引了2.33亿美元的资金，这是自2018年被称为“波动末日”的动荡时期以来的最大流入。根据彭博社的数据，其股票在抛售期间下跌超过21%，但到周二下午反弹了10%。竞争对手1倍短VIX期货ETF（代码SVIX）在这次暴跌中下跌了39%，是自2022年成立以来的最大跌幅，并在周二上涨了15%。

恐惧指标飙升

VIX打破数月的诡异平静

来源：彭博社

在交易的另一方表现得更好。2倍长VIX期货ETF（UVIX）在周一交易量创纪录，飙升84%，是自2022年成立以来的最大涨幅。ProShares Ultra VIX短期期货ETF（UVXY）上涨58%，创下历史第二高的交易量。

对基金日益增长的兴趣反映了人们对股市是否会进入另一个持续下跌期或短暂牛市回调的日益焦虑。

这种不确定性在全球市场上造成了剧烈波动，S&P 500 指数在周一下跌了 3%，这是近两年来最糟糕的一天，而日本的日经指数则经历了自 1987 年以来最深的一日下滑。两者在周二反弹。

与 VIX 相关的基金波动的严重性显示了在容易出现大幅反转的赌注中堆积的风险，这在定义上几乎是无法预测的。例如，一些旨在应对市场崩溃的基金，最终因股价持续上涨而遭受严重损失，导致其中一个在今年早些时候关闭。

“波动性 ETP 很难追逐，并且是历史上消耗投资者现金的主要类别之一，”Strategas 的 ETF 策略师 Todd Sohn 说。“买家谨慎应在这些产品标签上以大红字印刷。”

在经历了大约 $6.5 万亿 的抛售后，重新掀起的抄底潮促使股票反弹，这一抛售震动了全球市场。

S&P 500 的所有主要组别均上涨，基准指数上涨 1%，因为买家在市场跌至“超卖”区域后抢购便宜货。根据高盛集团的策略师，经历过去一个月规模的下跌后购买股票通常是有利可图的。自 1980 年以来，美国基准在经历最近高点下跌 5% 后的三个月内产生了 6% 的中位回报。