聚焦金融合作伙伴（FOCS）推迟36.5亿美元的定期贷款交易 - 彭博社

企业借款人正在逐渐重返高等级债务市场，此前由于对劳动力市场降温过快和经济即将衰退的担忧引发的全球抛售使潜在发行人被搁置。

丰田汽车信贷公司是至少七家公司之一，周二在美国投资级市场进行融资，此前历史性的抛售导致周一销售停滞，至少有10家公司撤回了发行计划。周二出售债券的发行人可能有助于恢复市场的价格稳定，为其他借款人提供基础，以便稍后出售债券，彭博社报道。几笔正在进行的交易据说已被推迟到周三和周四，有些则选择推迟到下周。

一系列令人失望的经济数据让投资者担心美联储可能已经等得太久，未能及时降低利率。这引发了对就业市场降温过快的恐惧，因为七月份的就业数据低于分析师预期，失业率上升，触发了一个广泛关注的衰退指标。

金融市场的稳定可能为“相当数量的交易”铺平道路，Invesco北美投资级信用负责人Matt Brill表示。但重新开放高等级市场的发行人可能需要通过更大的新发行让步来吸引投资者购买他们的债务。

“我预计将需要相当显著的让步，首先出现的公司将是最高质量的，”Brill说。

经济衰退的紧张情绪激增了美国企业市场中感知信用风险的关键指标，达到了自2023年硅谷银行倒闭后的那个星期一以来的最高点。同时，平均高等级利差在星期一扩大了6个基点，收于111个基点，为2023年11月以来的最高水平。

丰田汽车正在分为多达三个部分出售债券，用于一般企业用途，据一位知情人士透露。摩根大通、瑞穗金融集团、SMBC日兴证券美国公司和美国银行正在管理丰田的债券发行，该人士表示。其他发行者包括康涅狄格州电力公司和维吉尼亚电力公司。

“良好的机会”

在上周末开始的抛售之前，华尔街的承销台预计本周将有约400亿美元的供应，但现在这极不可能，因为一些公司可能决定将其借款计划推迟到下周。

“你实际上希望看到一个大规模的发行周，因为这意味着市场已经恢复正常，”布里尔补充道。

Allspring全球投资也在密切关注新发行的让步，诺亚·怀斯表示，他是该公司Plus固定收益团队的高级投资组合经理，该团队截至6月底管理着5050亿美元的资产。

“新发行市场在这些时期可以创造良好的机会，”Wise说。

一项价值36.5亿美元的定期贷款计划针对Focus Financial Partners已被推迟，这是本周美国杠杆贷款交易的第三次类似情况，因为最近几天全球市场动荡抑制了债务市场的发行。

该交易于周二上午从联合融资中撤回，知情人士表示，他们要求不透露姓名，因为细节是私密的。