购买蒙古，出售黄金：市场崩溃的意外赢家和输家 - 彭博社

乌兰巴托，蒙古。蒙古证券交易所前20指数在周一的交易中上涨了1%。

摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg这场加密资产抛售正在考验“比特币是数字黄金”的行业公理，因此应当作为资产组合中的一部分，以对冲股市波动，前所未有。

随着周一股票下跌，套利交易解体，比特币的表现更像股票而非黄金，一度暴跌17%，跌破50,000美元，随后回升了一些损失。彭博社的数据表明，其与贵金属的相关性在7月转为负值。

eToro分析师乔什·吉尔伯特表示：“认为机构投资者将资本分配给比特币的原因与黄金相同是不现实的。这两种资产在投资组合中扮演的角色并不相同。”

相反，一些观察人士认为，比特币的急剧下跌支持了加密货币作为一种资产类别特别敏感于潜在危险的观点——例如美联储过长时间不降息，导致经济陷入衰退。“如果投资者恐慌或寻求去杠杆，加密货币往往是首个被抛售的资产，”吉尔伯特说。

比特币与黄金之间的比较部分源于它们各自的稀缺性。就像地球表面下的黄金供应是有限的，比特币的区块链设计旨在通过一种称为减半的四年一次的过程自动减缓新代币的创建。最终，将有2100万个比特币在流通。

一些分析师对放弃比特币作为黄金理论的想法更加犹豫——或者至少对它有一天可能成真的想法。

“许多投资者将比特币视为对其未来作为数字黄金的风险投资，”Galaxy Research的研究主管亚历克斯·索恩在周一的一份报告中写道。“与黄金不同，比特币尚未被主权国家、中央银行或机构投资者广泛持有。”

尽管自七月初以来下跌了13%，比特币仍然是表现最好的主要资产之一，今年上涨了26%，远远超过黄金。但这波反弹主要是由于美国现货比特币ETF在一月初的推出，而不是其他任何事件。作为对抗通胀的对冲工具，它表现不佳，在价格持续上涨的时期上涨，而在高利率开始显现影响的证据逐渐累积时却下滑。

周一席卷股票、债券和货币的市场 崩溃 仅留下少数几个相对未受影响的坚韧领域。

这些不寻常的走势表明，一些投资者正在重新考虑可能是最佳避风港的选择，因为交易员迅速撤出曾被认为是良好投资的热门资产，如芯片股票和日本股票。