购买蒙古，出售黄金：市场崩溃的意外赢家和输家 - 彭博社

乌兰巴托，蒙古。蒙古证券交易所前20指数在周一的交易中上涨了1%。

摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg市场崩溃在周一席卷了股票、债券和货币，仅留下少数几个相对不受影响的坚韧领域。

这些不寻常的动向表明，一些投资者正在重新考虑可能的最佳避风港，因为交易者迅速撤出曾被视为良好投资的热门资产，如芯片股票和日本股票。

以下是一些投资者购买或抛售的例子，可能会让人感到惊讶。

黄金失去光泽

商品在周一遭受重创，因为席卷股市的震荡波及到原材料。然而，黄金的下跌——现货价格一度下跌了3.2%——可能会让一些人感到惊讶，因为这种金属长期以来被视为避风港资产。

事实上，历史表明，在剧烈动荡时期，黄金也往往会走弱，因为一些交易者在资产普遍下跌时被迫平仓以应对意外的保证金追缴。高盛集团仍对黄金的前景持非常乐观的态度，建议这种动态可能在周一的交易中发挥了作用。

分析师Daan Struyven在一份报告中表示，这种贵金属可能会“受到更广泛市场崩溃的负面溢出影响，因为投资者清算黄金头寸以覆盖保证金追缴”，同时重申该行对黄金在2025年涨至每盎司2700美元的目标。

## 彭博日出

全球市场稳定

16:44

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林吉特的反弹

尽管澳元、墨西哥比索和南非兰特等主要风险敏感货币对美元均大幅下跌，但马来西亚的林吉特在某一时刻实现了自2015年以来最佳的单日反弹，并在周一超越了所有新兴市场同行。

这标志着这款受困货币的巨大逆转，林吉特在2月份曾跌至1998年以来对美元的最低水平。现在林吉特 看起来准备反弹，随着对马来西亚经济增长的乐观情绪逐渐增强，第二季度GDP超出所有预期。外国债券流入和改善的科技出口也在推动林吉特的强劲表现。

中国借款人继续前行

几位中国借款人 转向成本较低且相对稳定的人民币债券市场，在其他地方极端波动的一周中提供债务，即使美国高等级借款人却保持观望。

在周二的离岸人民币市场，地方政府融资平台碧州工业投资控股集团有限公司正在发行一只三年期的人民币债券，票息为5%。与此同时，深圳市政府要求银行提供多期人民币债券。他们跟随了江苏润欣城市投资集团有限公司和黄石国有资产管理公司的交易。

人民币计价债务的融资成本降低正在支持该行业。彭博数据显示，周二香港离岸人民币的三个月同业拆借利率，也称为CNH Hibor，降至2.06%，为三年多来的最低水平。

蒙古的韧性

蒙古股票交易所前20指数追踪该国20家最大的公司，周一收盘时上涨1%——成为亚洲唯一上涨的基准指数，也是全球四个上涨的基准之一，彭博数据显示（其他三个是牙买加、黑山和突尼斯的基准）。煤矿公司塔万托尔戈伊股份公司和乳制品公司苏股份公司是该指数上最大的两个赢家。

该国的股票市场主要由材料和消费品公司主导，自上个月底以来与MSCI亚太指数的表现呈负相关，彭博数据显示。

香港开发商的希望

在恒生地产指数中的11家开发商中，周一有9家上涨。商场运营商华富房地产投资有限公司是恒生指数中最大的赢家，涨幅超过6%，是两年多以来的最佳反弹。新世界发展有限公司和新鸿基地产有限公司的涨幅均超过4.5%。

尽管香港的零售消费和房价仍然疲软，但美国意外加快的降息将迫使这个亚洲金融中心跟随其后，因为其货币与美元挂钩。更便宜的抵押贷款可能会刺激更多的购房需求，并给房地产开发商带来提振。离岸人民币在周一也反弹至自去年12月以来的最高水平，这表明中国买家可能会在不久的将来在香港购物，因为他们感到更富有。

股票在早盘交易中剧烈波动，投资者准备迎接周一历史性抛售后的更多波动。

美国股指期货削减了涨幅，欧洲股市跌入红色。国债回落，10年期收益率即将迎来近两周以来的首次上涨。交易员削减了美联储将提前降息以支持市场的押注。