债券交易员大举押注美联储启动救助模式 - 彭博社
Ronojoy Mazumdar
对经济放缓和美联储延迟的担忧导致上周美国股市出现大幅抛售。
摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社印度卢比从年初新兴亚洲表现最佳的 货币下滑至本季度表现最差的货币之一，且这种下降可能会持续。
由于当地股票流出，货币在最近几天测试了连续的低点，原因是 股权税 的上调和 进口商对美元的需求。如果中央银行在8月8日的政策中有任何鸽派转变的迹象，可能会进一步压低卢比。
巴克莱银行预计卢比在短期内将贬值至83.85兑美元，而摩根士丹利则设定了卢比兑美元在一年内低于85.2的目标。卢比在周五收于83.75，比2024年3月的峰值下跌了1.3%。
HDFC证券的货币分析师迪利普·帕尔马表示，随着外国投资者在风险规避情绪下转为净卖出股票，卢比表现不及亚洲货币。展望未来，预计卢比将逼近84，印度储备银行在该水平可能会进行“积极干预”，他说。
尽管预计印度储备银行本周将维持利率不变，但任何向中性货币政策的转变都可能对卢比施加下行压力。预计下跌将是渐进的，因为中央银行可能会继续密切管理货币，允许其逐步贬值，同时防止过度波动。
“我们相信，印度储备银行将给予美元/卢比更多灵活性，”摩根士丹利的策略师Min Dai在一份报告中写道。该货币对“在83.70以上磨蹭是一个良好的迹象。”
印度储备银行的干预使卢比成为世界上波动性最小的货币之一。作为今年仅剩的几种未受到强势美元影响的货币之一，它一直在一个狭窄的范围内交易。在美元因美联储降息预期而走弱后，其同行的汇率则从亏损转为盈利。
卢比相对于美元的相对稳定性也使其成为寻求从利率差异中获利的套利交易者的最爱。由于近期日本日元的复苏，这些交易中的许多都受到干扰，日元是主要的套利交易融资货币。
当地货币近期表现不佳部分是由于套利交易的平仓，巴克莱分析师，包括Shreya Sodhani和Mitul Kotecha，上周在一份报告中写道。“在中期内，我们预计卢比将逐渐贬值。”
以下是本周即将发布的关键亚洲经济数据：
- 星期一，8月5日：中国财新服务业和综合PMI，印度尼西亚第二季度GDP，新加坡零售销售
- 星期二，8月6日：澳大利亚储备银行利率决定及货币政策声明，日本劳动现金收入，台湾CPI和PPI，菲律宾CPI和贸易平衡
- 星期三，8月7日：新西兰第二季度就业和工资，中国贸易平衡，泰国CPI，韩国国际收支经常账户余额
- 星期四，8月8日：新西兰两年期通胀预期，日本国际收支经常账户余额，台湾贸易平衡，菲律宾第二季度GDP，印度储备银行利率决定
- 星期五，8月9日：中国CPI和PPI，马来西亚工业生产
债券交易员正在大量押注美国经济即将迅速恶化，以至于美联储需要开始积极放松货币政策以防止衰退。
之前对高通胀风险的担忧几乎消失，迅速转向对经济增长将停滞的猜测，除非中央银行开始将利率从超过二十年的高位下调。