BofA的哈特内特表示，在美联储首次降息时抛售股票 - 彭博社

股市可能会在美联储首次降息时下跌，因为数据表明美国经济将出现硬着陆，而不是软着陆，这是美国银行的Michael Hartnett所说的。

根据美国银行策略师在一份报告中写道，自1970年以来，美联储开始宽松政策的历史显示，作为对经济衰退的回应的降息对股市是负面的，对债券是正面的，他引用了七个例子来证明这一模式。“2024年一个非常重要的不同之处在于风险资产已经提前预期到美联储的降息，” Hartnett说。

由于投资者越来越确信美国央行将不得不在下半年迅速放宽政策，股市已经显示出疲弱迹象。这种回撤引发了股市的波动，芝加哥期权交易所波动率指数在2024年仅第二次超过关键的20水平。

周四的数据显示，失业救济金申领人数创下近一年来的新高，制造业萎缩，导致华尔街股市下滑，政策敏感的两年期国债引领了国债的涨势。这与过去一年多来的情况形成了鲜明对比，当时股市通常会欢迎软经济数据，因为这表明政策可以在不引发通胀反弹的情况下放宽。利率互换交易商现在已经完全定价了今年三次美联储降息。

美国股市期货周五继续下跌，债券继续上涨，交易商将注意力转向当天稍后公布的七月就业报告。美国的失业率预计将保持在4.1%，自2021年11月以来最高，连续三个月出现增长。

观看：LBBW首席经济学家Moritz Kraemer预计今天的美国非农就业报告将呈现疲弱数据。

不断攀升的失业率已经使失业率接近了前美联储经济学家Claudia Sahm开发的衰退指标，这个指标在过去半个世纪中表现完美。Hartnett表示，他正在监测数据，看是否会触发第二季度的4.3%水平，从而发出这个信号。

随着越来越多迹象显示美国经济放缓，全球股市的抛售行为正在演变成一场蜂拥而至的逃离，人们开始将资金转向美国国债和黄金等避险资产。

周五，亚洲股市普遍下跌，日本股市的综合指数创下了自2016年以来的最糟糕表现，与全球股市一样，亚洲股市也出现了下跌。芯片制造商加入了美国科技股的抛售行列，主要生产商SK海力士股价暴跌10%。总的来说，交易员们正在美国交易日开始前抛售股票，以防万一可能至关重要的非农就业报告。