Ocado（OCDO LN）看到成本激增，因为它发行债券以应对债务问题-彭博社

最新销售的收入将用于明年到期的6亿英镑可转换债券的再融资。

摄影师：Chris Ratcliffe/BloombergOcado Group Plc通过周四的新债券发行大大缓解了即将到期的债务墙问题。但它支付了高达10.5%的大额票息，是目前支付的三倍多，这意味着这家食品杂货递送公司将面临更高的利息支出。

据了解，这家英国公司售出了4.5亿英镑（5.76亿美元）的五年期债券。Ocado将交易规模增加了1亿英镑，最终定价在10.5%至10.75%的初始范围的紧缩端。

自疫情时代的繁荣以来，Ocado经历了艰难的几年，投资者担心其将难以控制成本，并应对未来三年到期的14.5亿英镑债务。尽管今年上半年税前亏损有所缩小，但其新债券的票息远高于其现有债务上支付的平均3.125%利息。

“该公司已经表示，从2026年下半年开始将产生现金流。据我了解，这已经包括了任何利息成本的增加，” Peel Hunt的分析师詹姆斯·洛克耶说。

新债务的高利率反映了利率环境的变化，也表明了对电子商务行业的看法已经转变。Ocado的现有可转换债券仅为0.875%，而其优先无担保债券则为3.875%。

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最新销售所得款项，连同本周早些时候定价为6.25%的2.5亿英镑可转换债券，将用于再融资明年到期的6亿英镑可转换债券和2026年到期的5亿英镑优先无担保债券。如果公司能够以折扣价回购这些现有债券，它仍然可以减少其总债务负担。

彭博社编制的数据显示，它们目前的交易价格约为每英镑92便士。

Ocado的可转换债券最近有所恢复，因为人们预期该公司将能够再融资债务，此前它已跌入投资者所称的“破产”领域，即股票被认为极不可能达到债券转换为股票的价格。

可转换债券的意外收益

Ocado本周早些时候发行的新可转换债券已经为买家带来了即时收益。尽管基础股票几乎没有变化，但它们在周四一度上涨至每英镑103便士，定价为每英镑100便士。

一位购买了这些债券的投资者表示，此举与新高收益票据的定价有关，因为可转换债券的定价略低于新票据初始营销所暗示的水平。

这家公司由三位前高盛集团银行家创立，为英国客户提供包括来自Marks & Spencer Group Plc在内的高端食品杂货。它将未来视为全球超市自动化仓库的制造商，但来自关键客户的需求已经放缓。

美国政府债券在今年迄今为止表现最好的一个月之后，受到经济数据的进一步推动，这些数据被视为巩固了今年三次美联储降息的理由。

周四，10年期国债收益率首次跌破4%，这是自2月以来的首次，此前一项制造业指数和失业救济数据进一步证实了美国劳动力市场正在降温。市场动向在周五发布7月更广泛的美国就业数据之前就已出现，这些数据将受到交易员和决策者的密切关注。