黄金ETF显示复苏迹象,利率转变吸引投资者 - 彭博社
Nick Bartlett
有迹象表明,随着全球货币宽松政策的转向,支持黄金支持的交易所交易基金再次受到青睐,最终恢复了西方投资者对这种贵金属的兴趣。
根据彭博社编制的数据,7月份ETF的流入量是自2022年3月以来最高的。这是一个明显的转变,因为上半年的资金流出是自2013年以来最大的,根据世界黄金协会的数据。
黄金今年已经飙升至创纪录水平,得到了央行购买以及中国和其他新兴市场需求激增的支持。相比之下,许多美国和欧洲投资者一直观望,或者在黄金连续刷新历史新高时获利了结。
现在,ETF可能再次成为黄金上涨的主角。随着近几周央行购买放缓,多头希望这些基金能为贵金属提供另一个助力。
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上半年黄金价格的上涨与ETF持续的资金流出相吻合。这进一步证明了这波涨势是由亚洲需求引领的,包括央行和私人投资者,他们长期以来一直购买实物黄金,如珠宝和金条。
许多西方投资者青睐的黄金ETF,与政府债券的较高回报相比变得不那么吸引人。现在,随着美联储暗示将在9月份转向降息,黄金接近上个月创下的纪录。
地缘政治风险上升,包括以色列在德黑兰暗杀哈马斯政治领袖后,中东地区的紧张局势可能会引起西方投资者的兴趣。
据荷兰国际集团银行(ING Bank NV)的大宗商品策略师伊娃·曼泰(Ewa Manthey)表示,欧洲ETF需求在欧洲央行6月份降息后已经出现反弹。动荡的法国选举未能产生明显的赢家,以及对英格兰银行降息的猜测也帮助扭转了该地区的资金流出情况。
“这已经足够让欧洲ETF市场扭转局面了,”世界黄金协会(WGC)美洲首席市场策略师约瑟夫·卡瓦托尼(Joseph Cavatoni)在接受采访时表示。
曼泰表示,美联储提供的更明确信息可能会为美国投资者提供类似的催化剂。
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ETF是投资黄金的最简单方式之一,与次贷危机、欧元区债务危机和疫情初期等动荡时期相比,黄金价格上涨时ETF持仓量也大幅增加。
已知的黄金ETF持仓总量从2020年的峰值下降了约26%,降至2000亿美元,但如果西方投资者的情绪发生变化,资金流入可能会急剧加速。