英镑（GBP）的低点买家抓住英国央行谨慎降息的机会 - 彭博社

当英格兰银行自2020年以来首次降息终于在星期四到来时，并没有阻止交易员继续押注英镑进一步走强。在决定从16年来的最高水平放松政策的几分钟内，英国货币开始收复失地。在决定公布前对美元下跌了0.8%，宣布后抹去了超过一半的跌幅，使其成为今年在十大货币中表现最好的货币。

货币策略师们在很大程度上对星期四的降息决定置之不理，这一决定远非一致，并没有提供任何关于未来降息速度的指导。根据荷兰合作银行的说法，英镑的任何下跌都是一个购买更多的有吸引力的机会。美国道富环球市场表示，任何弱势将受到限制。巴克莱表示，英国的经济轨迹才是关键，而不是开始放松政策的决定。

巴克莱的全球货币分销主管米米·拉什顿表示，英镑的前景“更多地取决于英国前景、财政轨迹和与欧洲的关系”，“这些因素比英格兰银行本周的具体决定更重要。”

自工党上月的选举胜利以来，围绕英镑建立了积极的情绪。政治局势不再那么紧张的前景促使对冲基金在会议前将对英镑走强的押注提高到十年来的最高水平，而包括摩根大通和高盛集团在内的银行则坚持他们的看涨预测。增加了他们的押注。

周四，货币投资者对该银行未就关键利率进一步降低提供指引感到安心。

“目前尚不清楚今年晚些时候是否会有更多的降息措施，”德意志银行首席市场策略师安迪·科索尔（Andy Cossor）表示。他说，新政府的首个预算可能会“略微扩张”，这可能会进一步安抚看好英镑的投资者。

如果还有更多的降息措施出台，英国央行可能会采取与其他主要央行齐步走或略慢于其它央行的步伐，保持英镑资产的相对较高利率的吸引力。此次周四的举措是在欧洲央行和瑞士国家银行降息之后进行的。

收益优势

“假设英国央行以每季度约25个基点的速度降息，且不会比欧洲央行更激进，我们仍然预计英镑将继续走高，”荷兰合作银行货币策略主管简·福利（Jane Foley）表示，她认为欧元在六个月内对英镑将下跌超过1%，至0.83。

“英镑仍然在大多数G-10货币中享有收益优势，”美国道富环球市场宏观策略主管蒂姆·格拉夫（Tim Graf）表示。“我们预计英镑的任何后续疲软将是有限的。”

然而，并非所有市场参与者都相信英国央行会如此逐渐放宽政策。

“在考虑到多头英镑套利交易有多么拥挤的情况下，英国央行的降息不应被轻视，”汇丰银行全球货币研究主管保罗·麦凯尔（Paul Mackel）表示，他预计英镑将疲软。

目前，工党的到来以及对经济复苏和与欧盟更好的贸易关系的希望，甚至让长期的空头们动摇了。

卢米斯·塞尔斯（Loomis Sayles）正在考虑可能的入市点，自2015年以来一直处于低配或中性状态。安联（Amundi SA）表示，英国央行的宽松周期将是欧洲最大资产管理公司增加超配头寸的“好机会”。

股市在经济数据疲软后债券上涨时受到打击，引发担忧，认为美联储等待削减利率的时间太长。

美国国债10年期收益率跌破4% — 利率互换交易商现在完全定价今年将有三次降息。在美国就业报告公布前，数据显示失业救济申请达到近一年来的最高水平，制造业活动也创八个月来最大跌幅。尽管政策宽松通常对美国企业有利，但经济担忧导致股市下跌。