卡莱尔对PGIM表示市场“定价完美”- 彭博社

美联储昨天的新闻发布会并未对当前市场预期提出异议。摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社

埃文·格什科维奇于6月26日在叶卡捷琳堡的斯维尔德洛夫斯克州地方法院出庭。摄影师：纳塔莉娅·科列斯尼科娃/盖蒂图片社2023年莫斯科的移动军事征兵点。

摄影师：纳塔莉娅·科列斯尼科娃/法新社/盖蒂图片社 欢迎阅读彭博监控通讯，这是彭博电视旗舰早间节目的最佳访谈和见解的每日汇总，由乔纳森·费罗、安玛丽·霍登和我共同主持。在这里注册，如果您还不是订阅者。

积极性很高

目前对美国投资者来说有很多好消息。通胀正在下降。增长稳定。科技公司正在赚大钱，并推动了自上世纪90年代末以来未曾见过的资本支出热潮。

对债券和股票买家来说只有一个问题：很多积极因素已经被定价，甚至更多。上个月就是一个完美的例子：债券和股票都上涨，但原因却不同。债券 正在定价一个可能意味着更大程度经济疲软的降息周期，而股票则定价为持续增长甚至加速增长。

“总的来说，如果你看经济中的风险溢价，如果你看今天的信贷利差，它们比2007年以来的任何时候都要紧，” 卡莱尔的杰森·托马斯说。“如果你看持续期风险溢价，10年期国债相对于未来10年联邦基金利率路径的位置，实际上是零。”

他说，股票市场也出现了类似的动态。

“所有这些都表明，市场实际上定价完美到了很大程度上，” 托马斯提到了推动股票指数回报的动量交易。

PGIM的格雷格·彼得斯同意这种看法。他的问题在于：债券和风险资产都在上涨，但原因不兼容。债券暗示着比强劲经济所建议的更快的降息速度，而股票和风险资产则暗示着经济增长的韧性。

“我认为债券市场定价了过多的美联储宽松政策，” 彼得斯说。“市场上已经定价了大约200个基点的降息。我认为你需要看到经济真正出现下滑，才能实现这一点，如果确实如此，那么风险市场的定价就太高了。”

最终，支撑这一讨论的是许多投资者相信美联储已成功实现了所谓的“软着陆”，即在不破坏增长的情况下稳定价格。这将是很棒的。问题在于，今年市场整体表现良好，让人质疑进一步的收益将从何而来。对于在高度不确定的经济背景下运作的美联储来说，存在一个更深层次的问题，即终点在哪里。

托马斯认为，当前的经济状况表明美联储的终点利率约为4.5%。这比当前的价格低。

“未来，如果我们在经济方面发生了一些非常不幸的、意想不到的事件，当然，拥有5.3%基准利率的美联储有很多火力，可以做很多事情来稳定经济活动，”托马斯说道。除非发生那种情况，否则他表示，可以预期中性利率将比今天低大约100个基点。

彼得斯对企业债务持积极看法，托马斯谈到了一些股票的价值，这些股票并未成为今年势头交易的一部分。但两者都谈到了在昨天的美联储新闻发布会之后，不对当前市场预期提出异议后，不同资产类别中仍存在的不一致性。

“这位主席似乎并未表示将长期保持较高水平，” 瑞银的乔纳森·平格尔说。

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俄罗斯正在释放《华尔街日报》记者埃文·格什科维奇（Evan Gershkovich）和前美国海军陆战队员保罗·威兰（Paul Whelan），作为与美国进行的一项重大囚犯交换的一部分，据知情人士透露。

这两名在俄罗斯因间谍指控而被监禁的男子和美国都否认这些指控，目前正在前往俄罗斯以外的目的地。据知情人士透露，美国及其盟友将根据协议向俄罗斯交还他们所拘留的囚犯，这些人要求匿名讨论尚未公开的事项。

克里姆林宫还将释放异见人士弗拉基米尔·卡拉-穆尔扎（Vladimir Kara-Murza）作为协议的一部分，一位欧洲官员在匿名条件下表示。作为一名持有俄罗斯-英国双重国籍的活动人士，现年42岁的卡拉-穆尔扎一直是反对普京总统统治的坚定倡导者，去年4月因批评俄罗斯入侵乌克兰而被判处创纪录的25年监禁。

有关交换的进一步细节目前尚不清楚。美国一直在进行广泛的谈判，以实现格什科维奇和威兰的释放，他们被美国国务院指定为错误拘留。

普京在6月表示，俄罗斯和美国情报机构正在联系，拜登政府正在采取积极措施确保格什科维奇的释放。

今年早些时候，俄罗斯声称他们接近达成一项交换协议，其中包括格什科维奇、威兰和俄罗斯反对派领袖阿列克谢·纳瓦利（Alexey Navalny），但后者在2月在北极监狱去世。普京最著名的批评者去世后的几周，一位西方官员证实了谈判的进行，但否认协议即将达成。

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* 俄罗斯法院判处美国记者间谍审判16年 * 俄罗斯开始对美国记者进行闭门间谍审判 * 官方表示，当纳瓦尔尼去世时，交换纳瓦尔尼的协议正在进行中 * 俄罗斯和乌克兰在阿联酋斡旋的协议中交换了190名囚犯

Gershkovich，32岁，去年三月在叶卡捷琳堡的一次报道任务中被捕，被指控为CIA间谍。他和报纸都否认了这一指控。

上个月他被判有罪并被判处16年，这是自冷战以来俄罗斯首次对一名美国记者进行间谍审判。

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保罗·威兰。摄影师：基里尔·库德里亚夫采夫/法新社/盖蒂图片社威兰于2018年被拘留，于2020年因间谍指控被判处16年，他否认了这些指控。阅读。

普京总统下令官员将愿意加入俄罗斯在乌克兰的战争的人的奖金加倍，这提供了军方难以达到招募目标的新证据。

新兵入伍将根据周三公布的总统令，从现在起到年底将获得一次性支付40万卢布（约合4600美元）。普京还呼吁地方政府与联邦政府的支付金额相匹配，之前联邦政府的支付金额为19.5万卢布。