巴西市场在央行未暗示加息后下滑 - 彭博社

罗伯托·坎普斯·内托

摄影师：Ton Molina/Bloomberg阿莱斯·米赫尔

摄影师：Milan Jaros/Bloomberg交易员抛售了巴西雷亚尔，并在央行未暗示可能在下次会议上加息时将其推高，这一举动已经被市场消化，市场对巴西前景恶化感到恐慌。

货币兑美元的汇率下跌了多达0.7%，在新兴市场中表现最糟糕之一。短期掉期下降，反映了即将加息的可能性降低，而掉期曲线的长端上升，交易员在调整对风险感知。

由罗伯托·坎普斯·内托领导的巴西央行将Selic利率维持在10.5%不变——这是投资者普遍预期的决定。决策者表示通胀风险存在两个方向，但指出持续疲软的雷亚尔、高于目标的生活成本预测和强劲的服务业正在对价格构成上行威胁。

随着决定一起发布的声明“并没有像市场预期的那样鹰派，考虑到通胀前景的恶化和风险平衡，”高盛集团拉丁美洲首席经济学家阿尔贝托·拉莫斯表示。

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七月初，消费价格上涨超过了所有预测，背景是燃料价格上涨和劳动力市场强劲。投资者也对卢拉总统的支出计划持谨慎态度，并担心货币当局在卢拉今年任命新的行长和两名董事后会变得更加容忍通胀。

这些担忧已经 扭曲 了该国的掉期曲线，推动市场将加息的价格定在9月甚至更早，尽管决策者并未暗示会采取这样的举措。它们还帮助使巴西雷亚尔成为今年表现最差的新兴市场货币，对美元贬值超过14%。

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巴西加入了另外两家拉丁美洲央行，提到通胀以证明对货币政策更为谨慎的立场。智利暂停了为期一年的宽松周期，哥伦比亚则在一次分歧投票中降息半个百分点，表明对更快降息的反对。

这些决定与美联储越来越有信心很快就能放松货币政策的立场形成鲜明对比。

捷克央行降低了货币宽松的速度，因为持续存在的价格压力和克朗贬值掩盖了支持疲软经济复苏的需求。

决策者们在周四将关键利率下调了四分之一个百分点至4.5%，与经济学家的预测一致。政策公告后，克朗逆转了此前的跌势，对欧元升值0.2%，至每欧元25.39克朗。捷克货币本季度仍然疲弱了1.4%，是欧洲新兴市场中表现最差的货币。