印度计划加强股票衍生品规定以平息狂热-彭博社

印度证券交易委员会（SEBI）总部位于孟买。

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印度证券监管机构周二提出了一系列措施，以遏制股票期货和期权交易中的投机行为，称这是在该国衍生品交易迅猛增长之后所需的一步。

印度证券交易委员会提出了一系列措施，包括提高指数衍生品的最低合约规模、将周期权限制在一个交易所的单一基准上、提前收取期权保费以及减少行权价格的数量。

印度股票衍生品交易量激增至全球最高水平，这引发了当局反复发出警告，称这种狂热可能妨碍将家庭储蓄用于生产性用途的努力。这一领域的名义成交额在2月初达到6万亿美元，超过了该国经济规模。

“过去三年中，交易量发生了变化 - 它增长了一个以前无法想象的倍数，” SEBI主席Madhabi Puri Buch周二告诉记者。“过去，我们认为没有必要进行监管干预，因为这是一个微观问题。但今天我们认为这已经成为一个宏观问题。”

“监管机构在这里发布了一种警告信息，” Geojit Financial Services的首席市场策略师Anand James说。“他们采取了旨在遏制波动性的措施，特别是在到期日。需要看到这些规则是否也导致交易量下降。”

此公告是在政府上周的预算中做出重大改变，首次几十年来对股票投资和股票衍生品的收益税进行了调整。移动。

政府官员最近几个月一直强调对期货交易中零售投资者参与增加的担忧，财政部的经济调查警告说，这种激增主要是由“人类的赌博本能”驱动的。

上周证监会发布的一项研究显示，在截至2023年3月的一年中，现金股票市场中的十次日内交易中有七次亏损。这些发现与去年监管机构的研究结果一致，即十个活跃的零售交易者中有九个在衍生品交易中亏钱。

杰富瑞金融集团等分析师，包括Jayant Kharote在一份日期为周二的备忘录中写道，新规直接影响约35%的期货和期权保费。他们表示，加上零售参与的减少，这些规定将对交易所和零售经纪人造成最严重的打击。

尽管如此，股市迄今为止已经从容应对了所有的监管调整和警告。受到被誉为世界增长最快的主要经济体、大量本地资金涌入以及强劲的企业利润增长的推动，印度股市预计将连续第九年实现增长。

以下是监管机构提出的一些关键变化：

增加合约规模：

• 证监会提议将指数衍生品的合约规模从最初的150万卢比提高到200万卢比，然后再提高到200万卢比至300万卢比。目前，最小规模为50万卢比至100万卢比，这一规定已经制定了五年多。

周指数产品：

• 将提供单一基准指数的周期期权合约。印度股票交易所目前每周提供多个期权合约。

接近合约到期的保证金增加：

• 到期日和到期前一天的保证金将增加。在到期前一天的开始时，极端损失保证金（ELM）将增加3%，到到期日开始时，ELM将再增加5%。

市场参与者和其他利益相关者在8月20日之前可以就这些提议提交他们的建议，根据声明。

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