信贷周刊：美国办公楼贷款痛苦才刚刚开始加剧 - 彭博社

旧金山，加利福尼亚州的一栋建筑中的一间空置办公空间。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg美国国债在关键的美国通胀数据公布前保持稳定，这将决定市场走势，而在交易一周后市场波动较大。

在对利率前景变化最敏感的两年期收益率在周四跌至5个月低点4.34%后，略有变化，目前为4.44%。长期收益率波动，10年期收益率保持在4.24%。

核心PCE数据——美联储首选的价格指标——将是美联储周三会议前的最后一个重要美国经济数据点，可能对决策者是否开始放松政策产生关键影响。

根据彭博调查的经济学家预测，该指标预计6月同比增长2.5%，略低于上个月的增速。

“如果周五的PCE数据显示美联储接近其2%的通胀目标，债券市场可能会做出积极反应，有可能将10年期收益率推低至4.18%以下，”Saxo银行固定收益策略主管Althea Spinozzi表示。“相反，如果数据不支持这一点，收益率可能会继续上升。”

最近几天市场受到美国经济强劲迹象和呼吁美联储开始降息的影响。周四公布的数据显示第二季度GDP增长加速，而前纽约联邦储备银行行长威廉·达德利周三表示官员们应该在下周放宽政策。

交易员继续认为美国央行在周三开始降息的可能性为零，市场已充分定价了9月份的四分之一点降息。

“只要今天PCE数据表现良好，即使略高于共识，我认为联邦储备委员会仍将在9月份降息，”Equiti Capital UK首席宏观经济学家斯图尔特·科尔说。“短期内收益率的前景是它们将保持自昨天以来的涨幅。”

任何希望借贷成本下降能够缓解美国办公室市场下滑的痛苦的期望在本周被扫清。

德意志银行为美国商业地产贷款的不良资产拨备了更多资金，而黑石集团的一只抵押贷款信托削减了其股息。纽约社区银行的股价随后出现了自3月份商业地产相关动荡以来的最大跌幅，因为损失准备金超过了分析师平均预期的两倍以上。