Rali “疯狂” 的日元可能会崩溃，如果日本央行让人失望 - 彭博社

东京外汇经纪商盖塔梅的交易桌，2023年10月。

图片：Kiyoshi Ota/Bloomberg

卡玛拉·哈里斯

摄影师：Daniel Steinle/Bloomberg全球投资者在过去几周纷纷抢先做多日元，期待日本货币政策即将开始有利于汇率。他们将在下周三面临真相。

自7月中旬以来，日元兑美元汇率保持快速升值约5%，这是一场受到市场干预疑虑推动的涨势。但一些投资者警告称，如果日本央行不表现出收紧金融条件的决心，可能会出现新的趋势转折。

日本利率期货市场定价显示，日本央行（BOJ）有大约50%的机会在7月31日的会议上将基准利率上调15个基点。虽然有超过90%的分析师认为加息是可能的，但只有30%的分析师认为这是主要预期。调查由彭博社进行，尽管超过90%的分析师认为加息是可能的。

这让押注日元强势的人处于脆弱地位，特别是如果日本央行也未能符合市场对其大幅减少债券购买的期望，这种购买倾向于拉低债券市场利率。另一个风险是，美联储在同一天决定利率时，采取措施削弱未来几个月美国货币宽松的期望。

“日元的这场拉力赛太疯狂了”，ATFX Global Markets的Nick Twidale说道，他已经交易日元货币超过二十年。“日本银行可能会成为派对捣乱者，不会在货币紧缩方面尽责。”

Twidale补充说，如果日本银行让人失望，套利交易“可能会卷土重来”。

套利交易是指借入低利率国家货币以购买其他货币中收益更高资产的交易，是巴西等国外汇的主要外部因素之一。

为了使策略获得良好回报，投资者所持货币（如巴西雷亚尔）最好处于升值轨道，而所卖货币（如日元）则处于下跌趋势。

在拉丁美洲进行以日元融资的套利交易长期以来一直是全球外汇市场中最受欢迎的策略之一。但最近该地区的政治和财政不确定性使人们热情大减，日元的走强导致了大规模减仓。

BlackRock是预计日本银行将更长时间保持利率不变的机构之一。

“如果日本银行不采取任何行动”，汇率可能会再次在日本走弱，Asymmetric Advisors的策略师Amir Anvarzadeh说道，他已经跟踪日本市场超过三十年。

随着卡玛拉·哈里斯准备与唐纳德·特朗普对抗，她作为乔·拜登的副总统的顾问们展示了她的风格和优先事项。

在她宣布参加总统竞选后的短时间内，出现了两种趋势：许多哈里斯的助手主要或完全为她工作，而不是拜登。据说她正在考虑从奥巴马政府中挑选几位资深人士，奥巴马在周五已经背书支持她，以及一些拜登时代的重量级人物。