挪威克朗暴跌后有望反弹，SocGen和美银美林表示-彭博报道

货币策略师和投资者正在抓住挪威克朗接近一年来最弱水平的机会，押注它将从接近底部向十大货币排名的顶部攀升。

法国兴业银行持有克朗对美元的多头头寸，将其作为下半年的关键交易推荐，而美国银行则表示它被低估，并预计会出现反弹。包括罗素投资在内的投资者正在购买。

吸引他们的是挪威相对欧元区的利率优势 —— 目前为75个基点 —— 以及克朗的便宜。该货币对美元贬值了8%，对欧元贬值了超过6%，使其成为十大货币中表现第二糟糕的货币。它现在接近突破每欧元12克朗，有可能达到一年来的最弱水平。

罗素全球货币主管Van Luu表示：“对我们来说，挪威克朗看起来非常便宜。”这家管理3000亿美元资金的罗素公司自2月以来一直在抢购克朗。他说：“我们很少持有克朗的多头头寸，但现在估值似乎相当吸引人。”

克朗是今年美元上涨的主要受害者之一，这是建立在美联储将比最初预期更长时间降息的预期基础上的。挪威通胀率意外下滑后，本月的抛售加剧，提高了12月降息的预期。

尽管如此，挪威的货币政策宽松可能会比其主要同行国家时间更长。欧洲央行已经在6月份降息，并预计将在9月和可能在12月再次降息。美联储预计今年至少会降息两次，第一次将在几个月后进行。

与此同时，挪威经济增长速度超过预期，并在其他方面表现出色。该国拥有发达欧洲最强劲的经常账户盈余和最低的失业率，美国银行的策略师指出。

美国银行预测挪威克朗将在2024年底抹去对欧元的年初亏损，并在明年升值约6%。法国兴业银行预计今年克朗将扭转对美元的跌势。

‘痛苦交易’

并非所有人都认为挪威克朗能够获得收益。安德烈亚斯·科尼希（Andreas Koenig），安联SA全球外汇主管，仍然持怀疑态度，考虑到其作为落后者的历史。

“无论我在哪里，人们都问我为什么挪威克朗不更强劲，”科尼希说。“这些人持有多头头寸，他们对此感到不满。所以这是一种痛苦的交易。”

Bloomberg策略师的看法…

外汇交易员在本月EUR/NOK的期权空间中持反对态度，随着隐含波动率的上升，交易量激增。这表明头寸正在建立，以便在挪威央行8月中旬的政策会议之前迅速逆转下跌，这几乎是在下一次欧洲央行会议之前一个月。

— Markets Live策略师马克·克兰菲尔德（Mark Cranfield）

十大货币中最小、最不流动的克朗经常容易受到外汇市场整体走势的影响，在市场参与者变得风险厌恶时表现不佳。

“克朗很容易抛售，”Societe Generale的外汇主管Kit Juckes说道。“很多人进入市场后，一旦克朗开始走弱就会感到失望。”

它还受挪威银行代表政府不断购买外币的影响，该行将国家能源部门产生的税收存入主权财富基金。

尽管如此，Pictet Wealth Management表示，这种货币值得持有，因为它提供了欧洲市场的投资机会，而不受法国政治动荡的阴影。政治动荡对欧元构成了威胁。

“像我们刚刚经历的法国选举迷你危机这样的问题”对克朗是有利的，该公司的高级外汇策略师Michael Hart说道。“当法国国债收益率扩大时，挪威克朗实际上表现良好。我们对挪威克朗持乐观态度。”

亚洲股市下跌，投资者开始收回今年推动牛市的人工智能热情。日元连续第四天上涨，迎接下周的日本央行会议。

亚太地区MSCI指数下跌1.5%，跌至上个月以来的最低点，日本日经225股票平均指数即将进入技术修正。韩国基准指数下跌近2%，芯片制造商SK海力士股价暴跌高达8.9%，即使业绩超预期。在美国，S&P 500下跌2.3%，创下自2022年12月以来的最差表现。