美国股市的暴跌向系统性基金发出卖出信号，高盛的Rubner表示-彭博社

美国股市最近的下跌对于追踪趋势的基金发出了警告：无论市场走向如何，都要卖出美国股票。

纳斯达克100指数下跌2.7%，跌至6月以来的最低水平，而标普500指数下跌1.7%，截至周三上午11:25，加深了市场在过去六个交易日中五次下跌的走势。根据高盛集团交易部门的模型，这两个基准指数已经突破了触发商品交易顾问（CTAs）卖出信号的阈值。

“我们模拟了未来一周内美国系统性卖家在平盘、上涨或下跌市场中的情况，”高盛全球市场部门董事总经理兼战术专家斯科特·鲁布纳在一份致客户的备忘录中写道。

如果股市继续下跌，基于规则的交易者可能会卖出329亿美元的全球股票，其中79亿美元流出美国市场，根据该银行交易部门的分析。即使市场扭转下滑趋势，CTAs仍有可能卖出9.02亿美元的美国股票。

如果熊市占据主导地位，股市在接下来的一个月继续下跌，动量交易者可能会从全球股市中撤出2190亿美元，其中671亿美元流出美国市场，鲁布纳估计。

高盛FICC和股票期货市场策略团队，截至2024年7月24日来源：高盛FICC和股票期货市场策略团队，截至2024年7月24日与此同时，波动性一直在上升。华尔街的恐慌指数芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）周三上涨了14%。自7月初以来，该指数已经上涨了超过30%。波动率的激增也给美国股市带来了压力。

波动控制策略和波动性出售交易所交易基金“不再是场上的教练。它们是四分卫，”鲁布纳写道。这些策略通常从波动市场中获取线索。VIX最近的上涨意味着这些基金需要清算头寸。“我们正处于一个新的波动性制度，总体敞口将需要减少。”

市场的抛售也发生在市场进入一个季节性疲弱时期，8月上半月历来是一年中最糟糕的两周之一。“8月是一年中股票被动和共同基金流出最多的月份。这里最重要的动态是随着买家用尽弹药，被动流入将停止，”鲁布纳写道。

在大市值股票季度盈利季开始不尽如人意后，华尔街得到了现实的检验，引发了人们对推动牛市的人工智能狂热可能被夸大的担忧。

全球最大的科技公司使S&P 500下跌了2%，而美国基准指数正朝着自2022年12月以来最严重的抛售走去。损失在纳斯达克100中更为显著，大约下跌了3.5%。Alphabet Inc.在将更多资源投入到超越竞争对手的人工智能竞赛中后下跌了5%，支出高于分析师的预期。特斯拉公司的利润下滑和Robotaxi延迟导致股价暴跌了11%。