中国首富风险失去头衔，130亿美元被抹去 - 彭博社

bloomberg

2024-07-23

中国的一系列养老基金因未能吸引足够的投资者而关闭，给旨在填补老龄人口资金缺口的新养老金计划带来打击。

根据文件显示，包括保德信集团和英威士高有限公司的合资企业在内的七只所谓的养老目标基金今年已关闭，因未达到所需的资产门槛。仅今年的清算就占据了自六年前试点开始以来几乎一半的关闭数量。

中国疲软的股市给养老基金带来了压力，这些基金一直难以吸引本地投资者，他们常常对长期股票投资的好处持怀疑态度。这种冷淡的兴趣增加了全球资产管理公司面临的挑战，这些公司正在寻求在估计规模为1.7万亿美元的私人养老金市场中分得一杯羹。

“随着养老基金市场面临瓶颈，基金公司未能为持续运营投入足够资源，”上海证券公司分析师孙桂平表示。“尽管长期前景看好，但在短期内积累资产仍然困难。”

2022年推出的新私人养老金计划旨在弥补中国公共养老金制度预期的赤字。根据该计划，客户可以每年在类似于美国个人退休账户（IRA）的免税计划中最多缴纳1.2万元人民币（1650美元）。

这一计划一直是全球巨头如富达国际和黑石集团渴望进入中国庞大养老金市场的心头好。然而，到2023年底，该计划仅吸引了总计280亿人民币的资金流入。

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截至3月31日，大约290只养老基金中超过一半资产不到2亿元人民币，这是经过三年业务后的最低要求，根据Wind信息公司的数据。

收益疲弱。大多数目标日期基金自成立以来截至5月31日平均亏损率达到3%，根据21世纪经济报道。

2021年成立的景顺长城益鑫养老目标日期2040基金于6月29日清盘。尽管该基金资产在第一季度增至约9300万元人民币，但自成立以来亏损了21%，根据文件。

中信保诚基金管理有限公司本月早些时候终止了一只5300万元人民币基金，自三年前推出以来下跌了22%，在三月关闭了一只类似基金之后。

总部位于亚特兰大的景顺长城，持有景顺长城49%股权，拒绝置评。持有中信保诚49%股权的保诚未立即回复置评请求。

养老基金规模小意味着管理费几乎无法覆盖支出，减少了经理人维持其运作的动力，据金融监管专家、观邵信息咨询中心总裁周一勤表示。他补充说，它们的糟糕表现也对公司声誉构成风险，可能阻碍其他产品的销售。

“与其让市场上存在这些糟糕的表现数据，不如干脆将它们撤下来，”周说。

更广泛地说，基金管理公司正在经历艰难的一年。除了监管机构要求的全行业降低费用外，由于股市剧烈波动，上半年新基金的推出量大幅下降。根据华泰证券的数据，有74只基金不得不延长募资期限，因为需求疲弱。

养老目标基金的收费比个人养老金计划中的所有其他投资选项（如银行存款和保险产品）要高，但去年的回报却是最差的，根据平安证券公司11月份的报告。

“由于过去三年市场表现不佳，一些投资产品难以吸引足够的投资者资产，”晨星公司经理研究主管王瑞雪说。