Clearlake支持的Springs Window Fashions看到竞争对手债务积累 - 彭博社

公司直到2028年才有实质性的债务到期，但债权人开始组织起来，担心公司的流动性水平。

摄影师：Krisztian Bocsi/BloombergAMC一直在通过其他掉期和回购来减少到期债务。

摄影师：Bing Guan/Bloomberg华尔街公司正在竞相围剿一家鲜为人知的威斯康星州窗帘生产商的债务，为可能发生的重组斗争做准备，这场斗争很可能会使它们相互对抗。

一群松散组织的债权人正在为与Clearlake Capital Group支持的Springs Window Fashions LLC进行谈判做准备，最近几周，这群债权人分裂成两派，知情人士称。据知情人士透露，一派主要由债券持有人组成，另一派主要是贷款持有人，这些人要求匿名，因为讨论是私密的。

据称，这两个团体现在正在有效地互相竞争，为Springs的22亿美元债务提供重组方案。知情人士称，这种僵局是最新的例子，显示了在宽松债务文件时代，陷入困境的公司如何受益于债权人之间的争斗。据知情人士称，这些团体正在考虑为Springs Window提供的交易要求放贷人提供新资金，以低于面值的价格交换债务，并为谈判方保留更好的条款。这些条款都是最近债务市场斗争的特点，知情人士称。

包括Centerbridge Partners在内的脱离投资者正在与Houlihan Lokey和Wachtell Lipton Rosen & Katz合作，并且已经在公司到期于2028年的贷款中积累了足够大的持仓，以推动信贷文件的修订，据知情人士称。最近几周，该团体已经关闭了其他希望加入的贷款人的会员资格，他们补充道。

为了防止进一步的脱离，由Davis Polk & Wardwell领导的旧团体的剩余成员上周签署了一项合作协议，据彭博社报道，该协议将他们约束在即将进行的债务谈判中共同行动。然而，该协议的有效性有些受到削弱，因为Springs Window可以在没有债权人同意的情况下采取有利于借款人的措施，例如转移资产和增加额外债务，据知情人士称。

据知情人士称，旧团体持有公司约40%的期限贷款债务和大约70%的无担保票据，截至上周初。被Springs Window拒绝的任何一方都可能被推到偿还队列的后面，据知情人士称。

留言给Springs、Clearlake、Wachtell和Davis Polk均未得到回复。据报道，为Davis Polk团体提供建议的Perella Weinberg Partners也未对评论请求作出回应。Houlihan和Centerbridge的代表拒绝置评。

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公司直到2028年才有实质性的债务到期，但据人们称，债权人已开始组织起来，担心公司的流动性水平。最近几周，Springs的债务一直在波动，因为债权人试图确定自己的立场。

公司到2029年到期的6.5% 债券 在上周五达到了每美元涨4.5美分的53.5美分，根据Trace的数据。与此同时，公司大约16亿美元到2028年到期的长期 贷款 本月下跌了约10美分，跌至74美分，因为债权人担心，对立的提案将成为一个削减债务的竞赛，导致两组人都获得更低的回收。

据人们称，任何交易可能会削减Springs的债务负担，同时保留Clearlake的股权。

AMC Entertainment Holdings Inc. 表示已与债权人达成了一项全面的重组协议，将允许其推迟偿还超过16亿美元债务数年，为其执行一项扭转局面的计划争取时间。

这家全球最大的电影院连锁公司达成了一项协议，要求将到2026年到期的12亿美元长期贷款换成三年后到期的新贷款，并与5亿美元的次级票据进行类似的交换，根据公司的 声明。可兑换票据也可以换成股票，还有一些额外的2026年债务可能被推迟到2029年。