英格兰银行希望银行在流动性紧缩中使用长期回购 - 彭博社

英格兰银行希望看到更多长期运作的使用，而不是银行已经利用的短期回购工具。

摄影师：Hollie Adams/Bloomberg7月13日，罗马的菲奥里广场上街头摊贩出售风扇和遮阳帽。

摄影师：Stephanie Gengotti/Bloomberg英格兰银行正在敦促市场参与者为新的现金管理制度做好准备，因为过剩流动性正在从金融系统中抽取。

Vicky Saporta，英格兰银行市场执行董事，表示中央银行希望从购买资产换取类似现金准备金的制度转变为以这些资产为抵押物借出现金的制度。此举旨在保护其资产负债表免受利率风险的影响。

随着英格兰银行通过一揽子债券销售和不再对到期英国政府债券再投资来缩减其资产负债表，市场一直在转向回购操作。但是中央银行现在希望看到更多使用长期运作，而不是银行已经利用的短期回购（STR）工具。

“我们需要使用其他运作来补充短期回购，”Saporta表示。“重要的是公司加快准备工作，以确保他们能够尽早而不是晚使用它们。”

Saporta表示，英国金融系统中不再存在过剩准备金的时刻“已经在望，我们和你们都要做好准备。”

到目前为止，大多数银行的流动性需求集中在短期回购业务上，该业务提供一周期回购。该业务的使用量从年初的20亿英镑（375亿美元）激增至290亿英镑（375亿美元）。相比之下，六个月期贷款的未偿余额仅为25亿英镑。

至少有60家公司参与了至少一次短期回购操作，银行倾向于每周滚动借款，Saporta表示。当回购利率上升时，这种操作变得有吸引力。

还有一些证据表明，英国央行的六个月指数长期回购业务的使用量有所增加，该业务允许银行以国债和评级较低的抵押品换取现金。英国央行在7月早些时候进行了一次12亿英镑的ILTR操作，这是自2020年4月以来最多的一次。但与短期回购业务的使用量相比，借款金额仍然微不足道。

“我们正在审查ILTR的校准，以确保它足够有效和有吸引力，以支持潜在的大规模准备金提供，”Saporta说道。“随着我们进入稳定状态的过渡，我们也预计并欢迎ILTR的使用量增加。”

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