摩根士丹利的威尔逊认为美国小盘股的涨势正在失去动力 - 彭博报道

Cboe全球市场公司希望为交易员提供另一种对冲美国股市波动性的方式。

该交易所已经在备受关注的波动率指数（VIX）上推出了期权和期货，预计重新设计的Cboe标普500方差期货将于9月23日开始交易，需经监管审查。据Cboe周一在一份声明中表示，这些合约将允许交易员对标普500指数的实现波动性进行对冲 —— 该波动性是根据每天的交易范围计算得出的，这与现有的反映未来波动的VIX合约有所不同。

随着股市创下历史新高，标普500指数的实现和隐含期权波动性已经减弱，基准指数已经连续超过350个交易日没有出现2%的下跌。然而，关于潜在的美联储降息时机以及下半年具有争议性的美国总统选举的问题可能会打破这种平静。

方差掉期已经在场外进行私下交易。重新设计的交易所交易的期货合约将进行中央结算，这应有助于降低公司成本，该公司表示，同时还将增加价格透明度。交易员可以将现金结算的方差期货作为整体波动性对冲策略的一部分，与VIX期货和期权一起使用。

Cboe于2004年首次推出方差期货，声明中表示，该公司在从市场参与者那里收到反馈后，重新设计了这些合约，采用了更简单的方法论和其他调整。

“在我们之前的差异产品之后，我们与客户进行了密切对话，收集了塑造这一新版本的关键见解，” Cboe的产品创新负责人Rob Hocking说。

根据摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson的说法，美国小盘股最近的表现超出预期，但面临技术阻力，缺乏长期持续的基本动力。

受较低通胀和唐纳德·特朗普再次当选总统的可能性上升的推动，罗素2000指数在7月上涨了6.7%，而标普500指数仅上涨了0.8%，低于预期的CPI数据支撑了美联储降低借贷成本的预期，这通常会提振较小的公司。