特鲁多的税收增加可能加剧加拿大争取资本的困境 - 彭博社

加拿大总理贾斯汀·特鲁多。

摄影师：格雷厄姆·休斯/彭博社加拿大总理贾斯汀·特鲁多的政府已经开始提高企业税以帮助资助加拿大的预算，给已经在努力吸引投资的经济增加了阻力。

这种情况与美国形成鲜明对比，美国正处于供应复兴和工厂建设热潮之中建设热潮。经济学家警告称，加拿大的高税收将向考虑扩大生产的企业发送错误信号，可能给依赖高水平移民和消费来推动增长的经济带来长期损害。

在最近的企业调查中，加拿大央行指出企业对税收负担的担忧急剧增加：42%的企业将税收和监管列为前三大关注事项之一，而之前这一比例为27%。企业信心低于一年前的水平，计划的企业投资疲弱。

“资本必须感到受欢迎，无论是在税收还是监管方面，”加拿大蒙特利尔银行首席经济学家道格·波特在接受采访时表示。“我不确定资本是否完全感到在加拿大受到欢迎。”

加拿大机械设备库存减少

来源：加拿大统计局，彭博计算

企业主的担忧日益增加，这是因为引入了一项新的预算，该预算提高了加拿大公司和一些个人的资本利得税率。

政府还在逐步取消一些针对新业务投资的税收优惠，这是对2018年引入的措施的逆转，旨在帮助企业通过更快地抵消某些资产对其收入的影响来与美国竞争。

这些税收增加是特鲁多政治策略的一部分，他试图重新赢回年轻选民，这些选民对生活成本上涨感到沮丧。政府表示，这些变化是关于“公平”，要求国家最成功的人贡献更多，并将更多资金用于提高住房供应等优先事项。

在一次最近的采访中，财政部长克里斯蒂娅·弗里兰淡化了资本利得税增加会传递错误信息给企业的批评。她指出了国际货币基金组织的一份最近报告，该报告称这不会对投资或生产率增长造成重大损害。政府对住房的支出是必要的，而新措施，如为清洁能源提供投资税收抵免，“是一项非常重要的举措”，应该有助于吸引投资，她说。

“你认为哪个其他G-7国家正在积极投资于我们自己的经济和人民，并且以财政负责的方式进行投资？” 弗里兰德说。“我没有看到其他人两者都在做。”

物质和智力资本的下降

加拿大的投资占经济的比例约为美国的一半

来源：加拿大统计局，BEA，彭博计算

注：计算基于四个季度滚动总额的名义、未调整数据

然而，一套更高税收的制度可能会加深一场严重的生产力危机，一些经济学家表示。

自2014年达到顶峰以来，加拿大的机械设备资本存量在实际价值上下降了2.8％，仅略高于1万亿加元（7280亿美元）。这些资产的价值——一些更有生产力的产出驱动因素——在过去的八年中有七年下降，这是自1961年以来数据中唯一一段折旧期。

波特表示，这种下降部分可以通过2014年和2015年油价暴跌来解释，这导致了加拿大资本增加量的结构性变化。一些外国能源公司退出了阿尔伯塔油砂，而一些国内公司则专注于偿还债务或增加股东支付，而不是将资金投入新项目。

自那时以来，没有任何行业能够填补石油和天然气部门留下的真空，无论是在生产力方面还是作为外国直接投资的接受者。这意味着为不断增长的劳动力提供的资源更少。2022年，每位加拿大工作者或求职者拥有46,883加元的机械设备资本，实际价值比2014年少11%。

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加拿大央行的商业展望调查显示，第二季度的投资意向远低于历史平均水平。央行表示，企业正在“修复和更换现有的资本设备，而不是投资于新的产能或产品以提高生产率。”

美国的情况则截然不同。通胀削减和CHIPS法案已经将数万亿美元投入到生产能力中。作为回应，加拿大已经宣布了数十亿美元的补贴和税收抵免，用于吸引像大众汽车集团和斯泰兰蒂斯汽车公司这样的公司建设电动汽车电池工厂。

根据威廉·罗布森，C.D.豪研究所首席执行官的说法，2023年，加拿大工人可能每获得1美元的新机械设备资本，美国工人就能获得40美分。

“我们确实正在输掉为我们的工人配备设备的竞赛，”罗布森说。

政府指出，相对于经合组织和其他发达经济体，加拿大在边际有效税率上具有优势，但它面临失去优势的风险。新企业投资税率预计将从目前的14.5%上升至2028年的16.8%。与此同时，2028年美国的预计税率为24.9% — 但如果唐纳德·特朗普赢得权力，他已承诺削减企业税。

副总统卡玛拉·哈里斯现在是明显的民主党提名人选，此前总统乔·拜登宣布不寻求连任。哈里斯的崛起对于一个政治家来说是一个引人注目的命运转折，她的不受欢迎被视为拜登最初决定寻求第二个任期的主要原因。尽管59岁的哈里斯获得了重要的支持，并且在民主党的关键选民群体中具有强大的吸引力 — 作为第一位担任副总统的有色人种女性 — 仍然有可能其他人会对提名提出挑战。

根据七月初进行的彭博新闻/晨间咨询民意调查，46%的摇摆州选民表示他们信任哈里斯能够履行总统职责，如果拜登无法继续任职。77%的摇摆州民主党人表示，如果拜登无法继续任职，他们支持哈里斯接任。