Fannie和Freddie如何可以帮助在美国建造更多的住房 - 彭博社

吉姆·米尔斯坦

摄影师：维克多·J·布鲁/彭博社区域银行在第二季度开始扭转净利息收入的局面，但他们在暴露于陷入困境的商业房地产市场方面仍存在疑问。

PNC金融服务集团和M&T银行公司报告了自2022年以来首次季度净利息收入增长，而美国合众银行则打破了四个季度下降的连续趋势，这些银行归功于存款增长、贷款再定价和所谓的资产和负债的平衡表优化，或者更好地管理资产和负债。例如，M&T的净利息收入得到了将大量现金转移到证券中的支持。

一批中型银行的业绩结果，以及包括美国银行在内的巨头本周的评论表明，美国银行已经触及净利息收入的“谷底”，在第一季度，随着利率上涨削弱了贷款需求并提高了存款成本，净利息收入急剧下降。净利息收入是银行在资产上赚取的利息与他们在债务上支付的利息之间的差额，对于缺乏其较大竞争对手强大交易和销售业务的区域银行尤为重要。

“我们看到或已经触及净利息净利润和净利息收入的谷底，”彭博智库分析师赫尔曼·陈说。“许多银行都谈到了由于固定利率资产（包括贷款和证券）再定价而提高边际利润率。”

KeyCorp预计短期掉期、国债和其他资产的滚动将有助于第四季度NII至少增加1.2亿美元，比第二季度的结果增加超过13%，据首席执行官克里斯·戈尔曼称。PNC老板威廉·德姆查克表示，该银行正朝着在2025年实现创纪录的NII的目标迈进。

市民金融集团预计第四季度将出现反弹，此前一季度由于掉期成本的“最后一次提升”而下降，首席财务官约翰·伍兹在周三的电话会议中表示。该银行预计年底前美联储将进行两次降息以刺激贷款和客户活动。

这些讨论提振了投资者对该行业的情绪。KBW区域银行指数以自2021年1月以来的最佳三天开启了本周。

商业房地产

尽管NII的预测是积极的，但由于远程办公引发的办公室入住率下降，商业房地产继续拖累业绩。

PNC的与办公室相关的商业房地产核销额同比增长约22%。美国合众银行的商业房地产核销额同比增长约38%。M&T的整体贷款损失增加了8%，因为其商业房地产组合在缩减。

“我们取得了巨大进展，我们正接近我们认为可以基本稳定并开始运营的水平，”首席财务官达里尔·比布尔在一次采访中说，他指的是该行的商业房地产贷款。“希望我们能在接下来的一两个季度达到这些水平。”

吉姆·米尔斯坦（Jim Millstein）是古根海姆证券（Guggenheim Securities）的联席主席，曾任美国财政部官员，他有一个计划，在美国建造数百万套额外的住房。

在Odd Lots播客的采访中，米尔斯坦提出了一种新方法，利用房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）这两家政府支持企业的独特能力，推动负担得起的公寓和其他多户项目的生产。