德克萨斯教师养老基金将从私募股权中撤出近100亿美元资金 - 彭博报道

德克萨斯教师是第二大公共养老金基金，正式减少其私募股权的目标配置。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg安塔雷斯资本，一家总资产超过600亿美元的美国私人信贷公司，正在考虑作为其增长战略的一部分在欧洲进行潜在收购。

“我们不断评估欧洲，”直接放贷人的首席执行官蒂姆·莱恩在彭博智库信用边缘播客中说道。“为了扩大规模，我们可能需要进行一次收购。”

去年，由加拿大养老金计划投资和Northleaf Capital Partners支持的安塔雷斯曾考虑收购Hayfin Capital Management，以快速扩大其在欧洲的业务版图。最终，Hayfin选择进行了一次管理层收购。

“我不想等待完美的收购机会出现，”莱恩说道。“也许我们会有机地发展，然后不断评估潜在的收购机会。”

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随着北美私人债务市场变得日益饱和，基金经理们正在寻求欧洲以实现投资和投资者的多样化。

目前北美主导私人债务市场

私人债务资产管理主要地区

来源：Preqin

注：截至2023年12月

近年来，欧洲私人债务市场的整合也十分猛烈。上市的德国私募股权公司Deutsche Beteiligungs AG宣布在2023年收购ELF Capital Group，而BlackRock Inc.收购了Kreos Capital，今年早些时候，Sienna IM收购了一家专注于意大利的公司。

人才竞争也十分激烈，正如最近有人从Barings LLC的私人信贷团队离职一样。在被称为多年来最大的企业突袭之一的情况下，超过20名员工脱离原公司，加入了一家受野村控股支持的初创公司，寻求更好的激励。

今年对一些在欧洲发展直接放贷业务的公司来说也带来了困难。 Fidelity International和Polen Capital Management都已经停止了努力。

Antares希望利用与在欧洲开展大量业务的北美赞助商的现有关系，尽管Lyne指出两个地区之间存在显著差异。“这是一个更具挑战性的市场，因为它是如此具体于各个国家，”首席执行官说到欧洲。

当被问及Antares正在优先考虑哪些欧洲国家时，Lyne说：“有人曾经对我说，你要从喝啤酒的公司开始，然后再转向喝葡萄酒的国家。也许这是一种方法。”

除了欧洲之外，安塔雷斯看到扩大其二级私人信贷业务的机会。莱恩还指出在房地产、基础设施和资产抵押融资方面有更多的潜力，并考虑潜在地雇佣或收购。

“我们要么收购一家公司，要么进行大规模挖人，”莱恩说。“我们可能只需要从一家公司或几家公司中挖人才。”

德克萨斯州最大的公共养老基金决定将近100亿美元从私募股权投资中撤出，这对于一个面临着收益下降和投资组合公司退出放缓的资产类别来说是一个打击。

德克萨斯州教师退休系统的这一举措——管理着2020亿美元资产——是这个行业的又一挫折，这个行业在经历了长期的轻松盈利时代后一直在努力进行交易和筹款。