日本必须在初创企业上大胆尝试，否则就放弃吧-彭博社

冒险。

摄影师：Soichiro Koriyama/Bloomberg

在经历了三十年的停滞后，日本正处于一次终身机会的边缘，通过科技创新和创业来振兴其经济。

紧缺的劳动力市场使年轻工作者有了放弃传统大公司终身雇佣制度的勇气，并赋予他们冒险的能力。所谓的失落的几十年带来的经济痛苦正在减轻，该国的软实力正在吸引全球人才。受到中国科技行业不确定性的影响，投资者看到了邻国的稳定，而地缘政治紧张局势正在推动美国和日本之间更紧密的联系。

Bloomberg观点航空公司战争迅速结束，航空公司撤退也许良好的治理是不好的4500万美元的剑龙颠覆了恐龙等级制度迈阿密的足球混乱是文明的冲突各种因素都有利于持久性变革。政府似乎意识到了这一关键时刻，并一直在试图通过鼓励初创企业来振兴经济增长 — 尽管以其自己的官僚方式。但要使日本成功地创造出能够产生全球影响的公司，决策者需要更加大胆，支持的公司也需要更加雄心勃勃。该国还需要制定自己的成功之路，而不是复制在其他地方奏效的策略。

我们现在正接近日本首相岸田文雄五年发展计划的中途点，该计划的部分目标是到2027年创造10万家初创企业，并将独角兽数量增加到100只以上。但情况并不乐观。

截至本月，根据Pitchbook的数据，日本仅有10家独角兽，而美国有714家，中国有316家，印度有62家。日本最近的雄心壮志出现在投资者对独角兽热情的全球回落之际。

日本的独角兽仍然很罕见

全球价值达到10亿美元以上的1400多家初创企业中，日本仅有10家

来源：PitchBook

注：截至2024年7月1日

日本试图创造成千上万家初创企业，并希望至少有一家能成为奇迹公司的做法对其市场并不合理，因为其市场规模仅为美国或中国的一小部分。此外，根据Initial发布的研究，国内条件历来导致科技初创企业在较早阶段就上市，通常仅经过几轮融资后就上市。上市后，公司面临更大的压力，需要更多关注为股东带来即时利润，而不是雄心勃勃的技术项目或更具风险的增长努力，这些努力可能会产生更大的影响。

政府可以通过增加对中小企业的研发资金来开始。因为大多数研发支持以税收抵免的形式提供，只有盈利的公司才能获得这种支持。结果，根据理查德·卡茨（Richard Katz）2024年的著作《日本经济未来的竞争：企业家与企业巨头》显示，92%的研发支持流向大公司。卡茨认为，日本应该允许初创企业在盈利后使用税收抵免。岸田政府还推出了个人投资初创企业的天使税收优惠，但要求这笔投资必须用于单一公司，这带来了更高的风险。日本可以效仿法国的模式，允许纳税人投资天使基金，这往往更有利可图且风险更小，同时为初创企业解锁更多资金。

决策者还应该集中资源支持雄心勃勃的想法。在上个月的一篇博文中，东京大学的宇田孝明警告称，日本初创企业繁荣的终结可能已经开始。日本可以通过模仿美国的策略并将其引入市场来不断创造新公司。但即使这样，这些公司最终很可能只有美国公司规模的十分之一，即使短期内更有利可图。宇田认为，日本需要增加对那些从一开始就能全球化并孵化整个产业的初创企业的支持。

这种方式可能看起来更冒险，甚至不太日本化。但这种思维方式激发了一些最具传奇色彩的日本公司，比如索尼集团，至今仍推动着日本经济。索尼是二战后不久成立的一个20人公司，其创始人选择创造新技术，“做从未做过的事情”，而不是模仿竞争对手，结果推出了如随身听等著名产品，以及令世界羡慕的尖端创新。

保护主义的产业政策有利于单一公司，通常失败，但当研发补贴由科学家和工程师自由分配时，就会奏效，而最成功的政策是促进竞争的政策。因此，利益相关者应该将资源集中在所谓的“深科技”倡议上，这些倡议正在开发新的革命性技术，其他人尚无法做到。

经济学家们喜欢说政府不能选出赢家，但失败者可以选出政府。索尼的成功更多归功于其创始人的领导，而不是任何国家支持的政策。但现在日本正试图培育初创企业，应该鼓励竞争，让企业家占据重要地位，而不是官僚。在互联网和软件时代落后于硅谷之后，这将是日本重新崛起的最佳机会。

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您知道这个理论：当同样的大型多元化机构投资者拥有所有公司时，这些公司就没有太大的竞争动力。如果航空公司A和航空公司B拥有相同的股东，而航空公司A降低价格以赢得更多市场份额，那只会伤害股东：总体上，航空公司卖出相同数量的机票，但价格更低。

我们经常谈论这个理论。这是有争议的，部分原因是关于经验证据的争论，但我认为主要是因为它感觉不对。也就是说：