以色列市场因哈马斯停火乐观情绪而反弹 - 彭博社
Galit Altstein, Srinivasan Sivabalan
以色列与哈马斯达成停火协议的乐观情绪日益增长，推动了该国市场的反弹。
7月以来，以色列谢克尔升值超过3.5%，而以色列股票首次自2月以来跑赢全球基准。本币债券与哥伦比亚争夺着在新兴市场中为投资者带来最佳回报，同时以色列美元计价债券也在取得进展。
投资者开始关注以色列资产，他们相信哈马斯和以色列在经过将近10个月的战斗后更接近接受美国支持的停火计划。黎巴嫩真主党——得到伊朗支持——也承诺如果达成协议将停止袭击以色列。
“最近的表现优于其他市场是因为人们认为某种形式的停火协议可能会达成，”纽约富国银行新兴市场货币策略师布兰登·麦肯纳说。“这正在为以色列创造积极的投资者情绪，至少目前是这样。”
本币债券成为资产反弹的明星
投资者希望战斗暂停回到以色列
来源：彭博社
注：新兴市场本币政府普遍指数
谢克尔的升值使其接近2023年6月以来的最强水平。本币债券本月回报约为5.7%，这是今年上半年亏损7.2%的逆转，当时因为引发伊朗和美国介入的风险加剧战争，投资者纷纷撤离。
同样，以色列的美元债务已经收回了截至6月份的一年中遭受的损失的三分之二，当时该国主权债券是发展中国家中表现最差的。同样，信用违约掉期已经将以色列政府未来五年违约对冲的成本降至自2021年以来的最低水平。
“积极的停火谈判”是这一表现背后的原因，巴黎意大利通用资产管理公司的全球新兴市场策略师Guillaume Tresca说。“反馈比以前更积极，而风险在于黎巴嫩北部的升级。风险正在减少，”他说。
以色列于10月7日对哈马斯宣战，哈马斯被美国和欧盟列为恐怖组织，当时遭到数千名激进分子的袭击，造成1200人死亡，大约250人被劫持。哈马斯主导的卫生部表示，在随后的冲突中有超过38,000人死亡，尽管它没有区分平民和激进分子的伤亡。
双方仍有几个难以解决的问题需要达成协议，包括在任何停火协议下释放人质的问题，以及以色列在什么条件下（它发誓要摧毁激进组织）可以恢复战争。美国上周表示谈判“仍有很长的路要走”。
即使敌对行动很快结束，以色列未来几年的军事开支也将增加，仅在前九个月的战斗中就已经超过220亿美元。
以色列国内净借贷占GDP的比例
2024年的预算赤字将是20多年来最高的（不考虑疫情）
来源：IMF，以色列财政部
这些成本可能导致债务负担不断增加，以色列央行行长阿米尔·亚伦警告说。
“市场希望看到以色列没有失去控制，”亚伦在本月早些时候的一次讲话中说。他说，财政政策是“无法忽视的问题”。
尽管如此，停火将为市场带来足够的动力，并抵消任何可能的短期获利回吐，EFG Wealth Management首席执行官约瑟夫·沃尔夫在特拉维夫表示。
“通常情况下，我们称之为新资金 - 几乎一直有资金在以色列的侧线上，”沃尔夫说。“当情绪发生变化时，即使只是短期的，你会看到这些市场的反弹，这并不奇怪。”
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