人工智能推动科技行业：彭博社的五大主题

克里斯托夫·劳瓦尔德谈论一股强大的创新浪潮。 — 订阅我们的通讯每日五大主题*，并在周日收到首都传闻直接发送到您的邮箱**。*

数字时代的蒸汽机

在苹果今年的全球开发者大会上宣布将人工智能整合到其硬件和软件中后，股价大涨了7.3%。这相当于市值增长了约2150亿美元，几乎与德国最有价值的公司SAP的整体市值（约2500亿美元）相当。

来源：Getty Images德意志银行投资人工智能基金经理托比亚斯·罗梅尔表示，科技股的估值并没有像整体市场发展那样膨胀。“相反，股价与不断增长的利润几乎是同步上涨的，”罗梅尔说道。他的基金主要投资于全球从事人工智能及相关领域的公司股票。目前，德意志银行人工智能基金的规模接近13亿欧元。

仅今年，市场龙头股英伟达的股价上涨了近160%。“尽管如此，我们认为股价仍有进一步上涨的潜力。因为最新一代人工智能处理器的性能大幅提升，使得企业使用人工智能的成本急剧下降，”罗梅尔表示。

什么可能影响市场参与者的决策，Rainer Bürgin、Alexander Kell和Celine Imensek会告诉您：中国问题、头部企业的追赶、小市值股票的热情、优质交易和破产处理。

中国问题

“更好的销售、更少的折扣、更低的采购成本和更有利的类别组合”：阿迪达斯在过去的第二季度将营业利润与去年同期相比翻了一番，并提高了年度展望。盈利目标从约7亿欧元提高到10亿欧元。股市对此做出了正面反应，股价一度上涨超过5%。今天在阿姆斯特丹股市，ASML股价下跌超过7%，原因是美国政府考虑采取更激烈的手段，切断中国获取现代半导体技术的途径。据知情人士透露，华盛顿可能恢复一项法律，允许对在国外生产的产品实施出口制裁，即使这些产品中仅仅使用了极少量的美国技术。尽管专用机械制造商宣布订单增长超过50%，但这并没有起到作用。今天戴姆勒卡车的股价下跌了2%。由于“中国市场仍然疲软”，这家卡车制造商已经减记了其合资企业北京福田戴姆勒汽车的账面价值。年度目标正在进行审查。

中国购买ASML的老设备

来源：ASML

头部企业的追赶

肖尔茨成为汽车总理：本周将访问塞尔维亚，讨论未来从欧洲最大矿山获取锂的问题。这种金属对德国汽车工业至关重要。据悉，肖尔茨可能会在周五前往贝尔格莱德，与总统亚历山大·武契奇和内阁部长签署协议。塞尔维亚最高法院推翻了政府早前因环境担忧而停止里约·铁矿公司价值24亿美元的锂项目的决定。德国的头部企业很快可能连特斯拉的尾灯都看不到了。电动汽车先驱进军自动出租车平台业务可能会导致股价翻倍，根据凯西·伍德的说法。特斯拉等平台提供商可能分得高达10万亿美元全球销售潜力的一半，Ark首席执行官如此表示。她告诉彭博社：“自动出租车平台是目前发展中的最大人工智能项目。”与此同时，特斯拉股价落后于其他六家科技领域的“辉煌七子”。

小盘股的贪婪

随着对降息的押注增加，华尔街上最具投机性的股票板块的增长速度创下了自疫情爆发以来的最快水平。小盘股指数罗素2000在五个交易日内上涨了12%，这是自2020年4月以来的最大涨幅。而标普500指数仅上涨了1.6%，科技股为主的纳斯达克100指数甚至下跌了0.3%。“在上周的消费者价格报告之前，对冲基金和交易员在小盘股中持有创纪录的空头头寸，结果却被低于预期的通胀率所惊讶，”Longboard Asset Management的首席执行官科尔·威尔科克斯解释道。“这引发了小盘股的激烈涨势。”然而，技术图表发出了警告。罗素2000的相对强弱指数已经超过80的标志，表明市场处于极度超买状态。然而，对欧洲股市有支撑作用的是，许多公司的债务杠杆正在下降，这可能为股票回购提供更多空间。一个有利的轻微经济增长环境将是有利的。

优质交易

不要太小而且费用高。德意志银行的投资银行家们应该达成这样的并购交易，以支撑集团利润。据知情人士透露，重点应放在价值至少五亿美元且至少带来三百万美元费用的交易委托上。在私募股权领域的买方咨询中，目标是交易规模超过十亿美元。2024年第一季度，投资银行家和交易员已经帮助弥补了法兰克福信贷业务收入的下滑。关于集团首席执行官克里斯蒂安·塞文的雄心勃勃的收入目标，将在下周三银行公布第二季度业绩时揭晓。而安联今天宣布了一项计划中的远东交易。他们计划收购新加坡的保险公司Income Insurance至少占据微弱的控股权益，这是一个具有“快速财富增长和强有力监管环境”的全球金融中心。这笔交易的总交易价值约为15亿欧元，慕尼黑人希望成为“亚洲最大的综合保险公司之一”。

破产清算

Signa Development Selection的破产管理人正在考虑对该集团的主要顾问提出索赔，以便为债权人收回资金。重点关注的是TPA Steuerberatung GmbH和Arnold Rechtsanwälte GmbH。EcoLaw的破产管理律师在7月15日的最新报告中表示，这两家公司可能会因为与破产程序开启前进行的支付有关的行为而被追究责任。对Signa的高级管理人员也可能提出索赔。TPA和Arnold是少数几家对Signa集团内复杂财务关系有更全面了解的组织之一。“我手头有很多问题，感觉自己像一个杂耍者，全神贯注于确保没有一个球掉下来。” 这句话不是指Signa而是Wirecard，是在审判的第138天，由第三被告发表的。负责会计的主管在他被安排为期两天的证词开始时承认犯了错误，他为此感到后悔并表示愿意道歉。四年前，Wirecard宣布破产。

发生了什么

• 欧宝-飞行员
• 随机流-补贴
• 特朗普-采访

拜登政府面对对其对中国芯片打击的抵制，已告知盟友，如果东京电子公司（Tokyo Electron Ltd.）和ASML控股公司（ASML Holding NV）等公司继续向中国提供先进半导体技术，它将考虑使用最严厉的贸易限制措施。

为了与盟友谈判，美国正在考虑是否实施一项名为外国直接产品规则（FDPR）的措施，熟悉最近讨论的人士表示。该规则允许该国对使用哪怕是微小量美国技术的外国制造产品实施控制。