Coatue、Alkeon和General Catalyst以125亿美元的估值支持Figma - 彭博报道

私募股权基金CVC资本合伙人和一些Comarch SA的股东宣布计划收购并将这家波兰软件公司从上市名单中摘牌。作为回应，该目标公司的股价飙升至创纪录水平。

根据计划的要约，CVC和这家波兰公司的创始家族，包括首席执行官安娜·普鲁斯卡，共同表示他们打算以每股315.4兹罗提（合6540万美元）的价格收购Comarch，比周二收盘价高出10%。股价飙升了多达15%，升至自1999年上市以来的最高水平。

计划中的交易旨在促进Comarch的国际扩张，这将“涉及大量财务支出，以牺牲交付股市投资者期望的短期业绩为代价”，招标方的声明称。

此次宣布是在Comarch创始人Janusz Filipiak去世七个月后进行的，他主要通过赢得波兰公共部门的IT项目来发展公司。自那时以来，他的女儿普鲁斯卡重新聚焦公司，削减成本并终止了一项昂贵的电子商务市场项目。该公司的股价今年上涨了54%。

“该公司的风险回报比例并不十分吸引人，要约收购中提供的价格处于有吸引力的水平，”Erste集团银行分析师Piotr Bogusz表示。“尽管CVC提供了接近创纪录的价格，但由于效率较低和公司治理薄弱，该公司仍然以低于同行的折价交易。”

Comarch股票在下午3:51在华沙以323兹罗提交交易，当天上涨13%，高出竞标价2.4%。根据声明，CVC将“最终”成为该公司的控股股东。该基金已经拥有波兰最大的便利店连锁店Zabka和伏特加生产商Stock Spirits。

Erste的Bogusz表示，如果CVC能够“优化”Comarch的“活动并更好地利用其现有产品和员工”，该交易将为CVC带来上涨。成立于1993年，总部位于波兰克拉科夫的公司约有6,400名员工。其对德国、奥地利和瑞士的销售占集团收入的15%。

“公司面临着行业竞争日益激烈的挑战，需要走出波兰发展之路，”CVC合伙人Krzysztof Krawczyk表示。“CVC准备通过我们的专业知识和全球网络，在公司的转型中投入大量资本，并支持其通过国际扩张。”

家族控制

Filipiak家族拥有Comarch股份的35.3%，拥有65.2%的投票权。其他主要股东包括荷兰国际集团NN Group NV和意大利通用保险公司Generali SpA拥有超过10%股份的本地养老基金。

创始人兼前首席执行官Filipiak因中风去世，以奢华的生活方式闻名。他的薪水是华沙上市公司中最高之一，乘坐公司飞机，拥有顶级足球俱乐部KS Cracovia。

从去年化学制品生产商Ciech SA私有化以来，这将是华沙证券交易所自上市以来最大的退市，进一步加剧了该地区最大资本市场的发行困境。过去七年，华沙上市股票数量已经减少了77只，降至410只。

包括Coatue Management、Alkeon Capital Management和General Catalyst Partners在内的一家投资者集团已经投资于Figma Inc.，作为一项交易的一部分，该交易将这家设计初创公司的估值定为125亿美元，知情人士透露。

这笔交易发生之际，总部位于旧金山的公司正在实现超过7亿美元的年度重复收入，据一位知情人士透露，这一数字预计将在明年超过10亿美元，该知情人士要求不透露身份，因为这些信息尚未公开。年度重复收入达到了2022年底的约4亿美元。