加尔帕斯在2024财年实现了9.3%的收益，主要受股票推动-彭博报道

美国最大的养老金基金正在增加对私募股权和私人信贷的投资，以340亿美元的赌注，认为更具风险的资产将推动回报。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg行人走过普林斯顿大学校园内前校长约翰·威瑟斯普恩的雕像。

摄影师：Emile Wamsteker/Bloomberg加州公共雇员退休金系统报告称，最新财政年度实现了9.3%的增长，主要得益于公共股权投资和私人债务。

这一回报超过了6.8%的年度目标，使美国最大的公共养老金基金截至6月30日结束的财政年度总资产达到5029亿美元，Calpers周一在一份声明中表示。这足以覆盖其未来义务的75%，比上一年底的72%好。

初步的五年平均回报率现在为6.6%，高于上一个财政年度的6.1%。

Calpers表示，公共股权投资在各类资产中表现最佳，预计回报率为17.5%，私人债务排名第二，为17%。私人市场回报率会有一个季度的滞后。

美国最大的养老金基金正在增加对私募股权和私人信贷的投资，以340亿美元的赌注，认为更具风险的资产将推动回报。董事会于今年早些时候做出了这一决定，将私募股权的目标配置比例提高到投资组合的17%，而不是之前的13%。它还将私人信贷的比例从5%增加到8%。该基金计划减少对公开交易的股票和债券的投资。

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投资者一直受困于微薄的回报，因为私募股权公司在一个乏味的交易市场中努力出售投资组合公司，而较高的利率使为这些公司融资变得更加昂贵。

Calpers 2024财年收益率为9.3%

Calpers投资组合的百分比变化

来源：Calpers

已成为满足基金支持者的代理指标之一的一个指标是分配，这是自2008年金融危机以来的最低水平。 与2021年相比，一些最大的私募股权投资经理的分配去年下降了近50%。

一 合唱 行业领袖宣布资产类别中轻松获利时代的结束。 这意味着“更少的实现和更低的回报”将是该行业的未来趋势，阿波罗全球管理公司联席总裁斯科特·克莱曼上个月在柏林的一次会议上表示。

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然而，Calpers在私募股权领域落后于一波早期繁荣之后，此后两位首席投资官的连续辞职，加上市场的下滑，使策略变得更加复杂。

养老基金聘请了来自新西兰主权财富基金的Stephen Gilmore担任本月的首席投资官。在他之前的角色中，Gilmore曾推动增加对私人资产的投资。

Calpers为200多万名退休警察、消防员和公共服务员工管理资金。如果出现赤字，加州各地的市政当局可能被迫削减服务以满足养老金义务。

美国精英大学长期以来一直是私募股权的先驱者，向这一资产类别投入了数十亿美元。

但一大批行业领袖宣布轻松获利时代的终结，这给学校带来了压力，需要更加谨慎地平衡他们的支出需求，因为这一资产类别的回报正在减少。