特朗普市场反应：在集会遭袭击后，“特朗普交易”升温 - 彭博社

黄金正在测试新高，投资者正在等待美联储降息时机的信号。咖啡价格飙升，石油的价格波动也在消退，回落到2015年以来的水平。

随着新一周的开始，以下是全球大宗商品市场上值得关注的五个显著图表。

咖啡

星巴克等咖啡店青睐的高档阿拉比卡咖啡豆期货价格接近2022年的高点，这要归功于廉价罗布斯塔咖啡豆的短缺。这些短缺推高了阿拉比卡咖啡的需求，价格今年已上涨超过30%。但现在，人们也开始担心巴西的阿拉比卡产量，去年年底的干旱影响了作物生长，导致豆子变小。罗布斯塔咖啡豆，用于速溶咖啡饮料，也是自2008年以来价格最高。

### 棕榈油

马来西亚的棕榈油库存正在积累，因为全球第二大生产国的出口上个月大幅下滑，给全球消耗最多的食用油价格带来压力。6月份库存比上月增加了4.4%，达到2月份以来的最高水平。吉隆坡期货交易的棕榈油上周遭受自4月中旬以来最严重的周度损失，原因是担忧库存积压加剧以及来自南美和美国的大豆油充足供应的竞争。

### 黄金

黄金一直在与投资者加大押注，认为通胀降温将最终引发美国降息。现货黄金上周接近5月份每盎司2450.07美元的 历史最高纪录，在经济数据支撑猜测美联储可能很快推进降息时略微上涨。较低的利率往往有利于不带利息的黄金。今年金条涨幅16%也得到了强劲的央行购买和投资者兴趣激增的支持，特别是在中国，以及在地缘政治紧张局势升级时的避险需求。

### 石油

石油市场波动率自2015年6月以来最低，全球持续的 地缘政治风险 受到经济增长可能疲软的担忧的抵消。国际基准布伦特原油期货自2月以来波动在每桶15美元左右。随着人们认为价格不太可能出现大幅上涨或下跌，对期权保护的需求减少。布伦特第二月的隐含波动率——部分反映价格波动预期的期权定价关键指标——上周降至九年低点。

### LNG

美国总统乔·拜登冻结了新的液化天然气许可证，这对美国液化天然气交易产生了寒蝉效应，与2022年初俄罗斯入侵乌克兰后长期交易激增形成鲜明对比。建设液化天然气出口项目需要数十亿美元的投资，对于几乎所有开发商来说，关键在于获得这些合同以吸引融资。美国是世界上的顶级出口国，因此建成多少项目允许美国出口到欧洲和亚洲的关键市场将取决于政治意愿 — 以及11月美国大选的结果。

拜登暂停许可证后，美国液化天然气合同暴跌

2019年至2024年间的长期交易在乌克兰事件后激增

来源：BloombergNEF

注：所示交易代表销售和购买协议，不包括协议的首脑协议

随着对唐纳德·特朗普的暗杀未遂事件后世界金融市场开始重新开放，有一件事似乎是肯定的：特朗普交易将获得更多动力。

这一系列的赌注 — 基于共和党人重返白宫将带来减税、加征关税和放松监管的预期 — 自从乔·拜登总统上个月辩论表现不佳以来已经获得了更多支持，危及了他的连任竞选。