日元的困境似乎太大，即使本月日本央行加息也难以解决 - 彭博社
David Finnerty
日本银行（BOJ）总部位于东京。
摄影师：Soichiro Koriyama/Bloomberg疑似干预再次冲击日元交易员，在与日本银行在月底决战之前，他们需要克服一些障碍。
尽管明显干预和美国债券收益率下降对整体美元构成压力，但上周日元兑美元仍然上涨不到2%。这表明日元需要日本当局的更多帮助才能决定性地打破其下行趋势。
今年日元下跌11%，增加了日本的通胀压力，这使得日本央行自2007年以来第二次可能于7月31日加息的可能性增加。交易员正在关注周五的数据，预计该数据将显示6月份的通胀率上升至2.9%，远高于日本银行的2%目标。
东京野村证券外汇策略主管后藤裕二表示：“如果日元继续疲软交易至7月会议，银行将需要考虑提前加息，即使在决定日本政府债券购买减少速度时也是如此。” 明显的干预使日本银行面临加紧政策以匹配的压力，野村在周四的一份报告中表示。
日本银行提高利率10个基点的概率已从周四日元上涨前的59%下降到51%，根据掉期市场。这为日元提供了上涨的空间，如果央行实施加息，但即使如此，任何上涨可能也不足以让其摆脱熊市趋势。
一些分析师建议，如果日本银行除了宣布减少债券购买外还加息，其行动可能被视为受波动的货币驱动，而不是其稳定物价的授权。
对于后藤来说，如果央行提高15个基点，可能会导致日本货币升值2-3日元，但仅仅加息可能不足以改变外汇对的走向。掉期表明，加息这个幅度的可能性仅约为35%。
同样，巴克莱银行预测，日本银行本月将将目标利率上调至0.25%，但预计货币影响有限，并预测美元兑日元汇率将在本季度结束时达到160。周五，该货币兑美元的交易价约为158。
一项彭博分析中央银行账户表明，日本可能在周四耗资约3.5万亿日元（220亿美元）来支撑日元，这似乎是今年第三次干预。
“尽管日元疲软提高了人们对本月日本央行加息的预期，但我们认为国内外收益差距过大，无法持续逆转，”巴克莱亚洲外汇和新兴市场宏观策略主管Mitul Kotecha在新加坡表示。
那么，日元多头可能会希望7月16日公布的美国零售销售数据显示全球最大经济体正在放缓。这将对国债收益率施加压力，进一步拖累美元兑日元汇率。然而，如果数据强劲，他们的关注将迅速转回到日本央行的政策决定。
“如果利率没有变化，那么我们很可能会看到日元再度下跌，”澳大利亚国民银行悉尼分行外汇策略主管Ray Attrill表示。
以下是本周的主要亚洲经济数据：
- 周一，7月15日：中国1年期MLF、第二季度GDP、6月工业生产、零售销售和农村以外固定资产、印尼贸易收支、菲律宾海外汇款、印度贸易收支
- 周二，7月16日：无重要数据
- 周三，7月17日：新西兰第二季度CPI、印尼银行利率决定、新加坡非石油国内出口
- 周四，7月18日：澳大利亚工资、日本贸易收支、马来西亚贸易收支
- 周五，7月19日：日本CPI、马来西亚第二季度GDP
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