台湾、印度威胁中国在新兴市场股票投资组合中的首位地位 - 彭博社

台湾的崛起尤为引人注目，考虑到其市值为2.6万亿美元，仅为中国大陆的三分之一。

摄影师：程一华/彭博社习近平

摄影师：高洁/泳池/盖蒂图片社取代中国在新兴市场股票组合中的首要地位的竞争正在加剧，台湾和印度作为强大的竞争对手正紧密竞争。

由于股市的创纪录涨势，台湾和印度现在在MSCI新兴市场指数中的权重分别超过19%，这与中国的22.8%相比，中国的地位在过去几年中稳步下降，彭博编制的数据显示。

台湾和印度的崛起使投资者能够通过押注人工智能芯片制造商和莫迪计划带来的基础设施繁荣来更好地实现多元化。随着美国利率周期达到顶峰，拥有新兴市场中具有吸引力的选择对于任何资本流向的转变至关重要。

新加坡海峡投资控股的基金经理Manish Bhargava表示：“投资者正在寻求通过向其他市场进行多元化来管理与中国在新兴市场中的过大权重相关的风险。台湾在半导体行业的技术实力，尤其是印度不断增长的科技行业和数字经济使它们成为有吸引力的替代选择。”

EM世界正变得多极化

台湾和印度正在挑战中国在新兴市场股票中的主导地位

来源：彭博社，MSCI公司

注：图表显示每个国家在MSCI新兴市场指数中的权重

在2020年的高峰时期，中国占据了MSCI EM指数的40%，投资者被蓬勃发展的电子商务和昂贵酒类销售所吸引。这种沉重的权重使基金经理们付出了巨大代价，随着北京实施监管打击并对其负债累累的房地产行业进行去杠杆化运动，数万亿美元被抹去。

如果最近的趋势持续下去，台湾或印度可能在今年赶上中国在MSCI EM中的地位，标志着新兴市场世界向多极化转变。

考虑到台湾市场资本化规模仅为2.6万亿美元，不到中国大陆的三分之一，台湾的崛起尤为引人注目。 Taiex指数今年上涨了33%，成为全球表现最佳的主要基准之一，受益于英伟达公司供应商台积电的股价上涨。

与此同时，印度的Nifty 50 指数在2024年上涨了超过12%，创下新高，印度总理纳伦德拉·莫迪承诺政策的连续性。

这与中国股市的低迷形成鲜明对比。各大基准指数今年几乎没有增长，凸显了政策制定者在第三中央全会上披露解决房地产危机等问题的路线图的紧迫性。

强调这一趋势，彭博社编制的数据显示，截至2024年，除中国外的新兴市场基金推出数量仅比去年的年度纪录少三个。

除中国外的新兴市场基金推出数量接近年度纪录

来源：彭博社

注：2024年数据截至目前

收益是资产配置偏好背后的关键因素。截至目前，MSCI中国指数的未来12个月盈利预期几乎没有变化，而台湾和印度的盈利预期每个至少增长了13%。

“从盈利角度看，除中国外的新兴市场看起来很稳固，”彭博智库的量化策略师Kumar Gautam表示。“中国和除中国外的新兴市场盈利修订之间的差距达到了历史高点，而中国的盈利修订速度太慢了。”

当然，估值可能会对看涨情绪造成一些制约。台湾加权指数和印度尼西亚尼夫提50指数的前瞻盈利估值约为20倍，而MSCI中国指数略高于9倍。

尽管如此，资金继续支持这一转变。

自6月初以来，除中国外的亚洲新兴市场股票市场录得近90亿美元的净流入，其中韩国、印度和台湾是主要受益者，根据彭博社编制的数据。与此同时，中国大陆通过与香港的交易渠道看到了资金外流。

“科技正在改变世界，”abrdn亚洲股票副总裁Pruksa Iamthongthong说道。“这与人工智能相结合，我们看到真正的赢家是亚洲科技硬件和半导体供应链公司。”

中国将打破传统，召开月度新闻发布会回答有关经济数据的问题，因为习近平主席在北京召集共产党官员进行一次政策会议。

国家统计局宣布，原定于周一举行的简报将被取消，而将于上午10点在线公布第二季度增长数据，该消息是在周五上传到其网站上的。日程安排。该机构没有提供更改的原因。