哥伦比亚中央银行：彭博社报道，随着彼得罗接近董事会多数席位，担忧加剧

哥伦比亚波哥大中央银行外的海豹摄影师：伊万·瓦伦西亚/彭博社汉堡的一家欧洲租车中心。

摄影师：斯特凡妮·卢斯/彭博社随着哥伦比亚经济学家越来越担心总统古斯塔沃·佩特罗即将任命大部分中央银行董事会成员的日子临近，他们的担忧日益加剧。

最近巴西市场的动荡进一步加剧了他们的担忧，巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦对中央银行独立性的攻击引发了该国债券和货币的抛售。

佩特罗最迟在2月之前必须更换银行政策委员会的两名成员。包括他已经任命的一名联合主任以及财政部长，这意味着他将任命七人中设定利率和货币政策的四人。

巴西中央银行在5月决定放缓降息步伐突显了这些风险。尽管董事会大多数成员投票支持降息0.25个百分点，但让投资者感到不安的是，卢拉任命的四名决策者都支持更大幅度的降息。而且，今年卢拉还将有机会任命另外两名董事以及银行行长。

高盛拉丁美洲首席经济学家阿尔贝托·拉莫斯在电话中表示：“这当然是一个教训，当我们看到政府对中央银行施加很大压力时，这是非常适得其反的。”“巴西发生的事情是，噪音导致了对巴西雷亚尔的压力，进而导致了通胀预期的进一步恶化，”这使得中央银行更难按照卢拉的意愿降息。

在2022年的竞选活动中，以及后来担任总统后，彼得罗批评了哥伦比亚央行的紧缩货币政策，他表示这种政策抑制了投资。他还在暗示对资本外流征税时引发了比索的抛售。

然而，到目前为止，他还没有采取任何行动削弱该机构的独立性，而投资者将其视为安第斯经济的主要优势之一。

提高产出

在2022年的一次采访中，他表示将任命具有“生产背景”的经济学家，他们可以推动货币政策朝着提高产出和就业、保护宏观经济稳定和价格稳定的方向发展。

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波哥大银行首席经济学家卡米洛·佩雷斯（Camilo Perez）是那些担心的人之一。他的基本情景是，当彼得罗多数派董事会于3月首次设定利率时，可能会立即将借贷成本削减一个百分点。

“风险在于他们可能会任命只听政府指挥的人，”佩雷斯说。

他表示，大幅降息可能会对银行的信誉产生负面影响，导致比索走软和机构不确定性。

古斯塔沃·彼得罗（摄影师：SOPA Images，图片来源：LightRocket via Getty Images）彼得罗希望通过对富人征收更多税款并逐步淘汰化石燃料来改革国家的经济模式。他认为高利率并不是应对由供给方面因素引起的通货膨胀的合适工具。

自去年12月银行开始降低利率以来，财政部长里卡多·博尼利亚和另一名董事会成员一再投票支持更快的降息。在6月的会议上，银行将其主要利率下调了半个百分点至11.25%，违背了政府的意愿，政府希望降幅更大。

哥伦比亚目前是该地区主要通胀目标经济体中基准利率最高的国家。XP投资公司拉丁美洲宏观策略负责人安德烈斯·帕多认为，董事会明年可能会变得更加鸽派。

他表示，在2025年上半年，银行很可能会比经济模型建议的更快地降低利率。然而，市场波动可能会成为制约因素，他补充道。

“我担心的不仅仅是彼得罗会任命更多鸽派人士，这本身并不是那么糟糕，只要他们有资质和合适，但是这些人更加符合他的意识形态并且对这个角色毫无准备，”帕多说。

波哥大证券交易所经济学家胡安·大卫·巴伦也表示，他担心政治上更加与政府对齐的董事会可能会过快地放宽货币政策，损害银行的信誉。

无控制

一些前政策制定者相信该机构将在2022年至2026年彼得罗政府期间安然度过。哥伦比亚之前的三位总统——阿尔瓦罗·乌里韦、胡安·曼努埃尔·桑托斯和伊万·杜克——曾有机会任命董事会多数成员，但银行会无视他们关于利率和货币的擅自建议。

“被任命的人往往会表现得非常负责任，”曾担任2012年至2018年财政部长的Mauricio Cardenas说。“这一直是传统。”

即使Petro提名了两个“非常政治化”的人，他仍无法控制董事会，Cardenas说。这是因为他已经提名的成员Olga Lucia Acosta并不符合这一描述，他说。

尽管如此，哥伦比亚金融机构全国协会的一项调查发现，大多数分析师认为Acosta很可能是与财政部长一起投票支持更快降息的政策制定者。

与巴西不同，哥伦比亚央行的投票是匿名的。Acosta拒绝置评。

另一个押注稳定的理由是，Cardenas说，现任董事会很可能会连任Leonardo Villar担任第二个四年任期的行长。

两位前央行副行长Juan Pablo Zarate和Carlos Gustavo Cano也告诉彭博社，他们不担心对该机构独立性的威胁。

“我的经验是，副行长与任命他们的总统之间没有依赖关系，”Zarate说。

越来越多发行ESG相关债券的公司现在可能面临财务处罚，一旦触发，将提高投资者回报。

这一发展正在$3000亿可持续发展债券市场中展开，19家基准发行人已承诺在今年达到预定的绩效目标。其中，有三家可能未能达到他们的目标，另外四家发行人只有一半的机会避免处罚，根据Anthropocene固定收益研究所的分析。