Citadel Securities制定计划颠覆银行交易部门 - 彭博社

纽约Citadel Securities交易大厅。摄影师：Lila Barth/BloombergAlex Gerko摄影师：Rahul Singh/XTX Markets Ltd.在Ken Griffin的Citadel Securities内部，一种处理更多华尔街交易的新策略开始形成 — 这对全球陷入困境的银行和经纪公司具有重要意义。

目标是为这些公司提供白标交易服务：它们将与客户打交道，而Citadel Securities将管理他们交易台的核心部分，包括技术、分析和订单执行。

这一新生计划由知情人士描述，可以被提出作为一个解决方案，用于那些受到更严格资本规则、竞争压力降低费用以及需要进行昂贵升级的部门。近年来，包括德意志银行在内的公司，因股票交易利润收窄而关闭了一些交易台，将市场份额让给摩根大通和高盛等顶级参与者。

Ken Griffin摄影师：Lionel Ng/Bloomberg“银行和经纪公司在两端受到挤压，这就是我们看到客户服务恶化的原因，”Coalition Greenwich的市场结构和技术高级分析师Jesse Forster说。“投资者没有得到他们应有的交易服务，他们对此表示不满。”

雪城证券的举动突显了亿万富翁格里芬庞大交易业务内部正在酝酿的雄心，由首席执行官赵鹏领导。该公司可能会将这样的合作伙伴关系宣传为一个让备受困扰的银行和经纪公司削减成本、通过卓越技术为客户提供更好定价的方式。然而，一些公司可能会不愿意与这个行业的颠覆者分享他们的收入，而这个颠覆者被普遍认为将在未来几年寻求首次公开募股。

对于公司的员工来说，这一战略有一个特别鲜明的含义：它可能进一步削减参与的交易台面上的员工，留下的主要是面向客户的职位。当然，这个计划还处于早期阶段，可能还会发展。

雪城证券的发言人拒绝置评。

退出

股票交易对许多银行来说是一个艰难的业务，在金融危机后的时代。监管机构要求公司为某些交易设置更多资本，并投入资金加强内部控制。与此同时，小型和中型参与者难以跟上较大竞争对手开发的技术，使他们的业务更加高效。

最终，包括德意志银行和英国国民西敏寺集团在内的公司开始退出股票交易的主要部分。瑞士信贷在去年倒闭并被瑞士竞争对手瑞士联合银行大幅缩减时，也在显著缩减。

市场上十几家最大参与者产生的每年500亿美元的股票交易收入中，很大一部分来自于促进股票和衍生品的买卖。但是，相当大一部分也是由提供资本密集型服务和向对冲基金提供贷款的利润丰厚的首席经纪部门产生的。雪城证券迄今为止避开了追求许多业务线上的机会，这些业务线带来了严格的资本要求。

市场制造商的高管们认为与公司合作伙伴的计划是另一个增长的前沿。这在一家公司中意味着一些东西，该公司曾表示今年上半年将创下创纪录的收入。仅在头三个月就创造了23亿美元的净交易收入。

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其大部分收入来自使用算法捕捉并从跨资产类别价格微小差异中获利，当在尚未完全自动化的市场上大规模部署时，这些收益可能会累积。该公司在股票市场中的日益增长的作用在几年前的疫情和模因股票狂潮中崭露头角，这推动了交易量达到创纪录高度。

在美国，Citadel Securities现在控制着约37%的上市零售股票交易和几乎四分之一的所有股票交易。它还在固定收益交易中加大了参与度，超越了利率互换和国债，以服务于押注企业债券的机构投资者。

这种迅猛增长引起了现有市场参与者的鄙视，银行领导人抱怨监管机构没有对市场制造商施加他们面临的严格资本规则和限制。

为了继续增长，Citadel的目标是成为其他金融公司中最大的合作伙伴之一，最终提升其在机构市场中的地位。这种想法得到了一次性交易的支持，在这些交易中，银行寻求其帮助来摆脱风险。

彭赵摄影师：Sarah Blesener/Bloomberg五月份，Citadel Securities表示，他们正在引进前高盛全球银行和市场部门负责人吉姆·埃斯波西托，强调要与华尔街的重量级对手正面竞争。此前，他们已经聘请了另一位高盛老将阿夫·巴瓦萨，作为固定收益和跨资产分销主管，以加深在更依赖关系的产品和服务方面的客户联系。

总体而言，Citadel Securities将自己视为新一代做市商的一部分，提供比长期老牌公司更优越的技术，更好的定价、更快的服务和改进的风险管理。许多银行和经纪公司面临的压力是推动潜在业务流向他们的原因之一。

“像我们这样的公司可以获得的市场机会正以迅猛的速度增长，”赵在五月份的一次会议上表示。“因此，我们能够增长并抓住新机会的速度与这些机会增长的速度之间存在竞赛。”

亿万富翁亚历克斯·格尔科，量化交易公司XTX Markets的创始人，已经建立了一个个人投资公司来帮助管理他迅速增长的财富。

Cromulon Capital今年在伦敦同一地址注册成立，与XTX以及Ken Griffin的Citadel Securities一样，是世界顶级做市商之一，根据英国注册文件显示。该公司由格尔科与XTX高管以及38岁的尼古拉斯·斯米尔诺夫斯共同控制，他的LinkedIn个人资料显示他是一个家族办公室的首席执行官。