Pimco、Silver Point在2022年Incora债务包上的争斗中失败 - 彭博社

负责监督波多黎各电力公用事业破产的法官指示各方通过调解达成一项一致的债务削减协议，并暂停大部分法律诉讼至少60天，以迫使借款人及其债权人专注于谈判。

美国地方法院法官劳拉·泰勒·斯温（Laura Taylor Swain）通过调解推动更广泛的解决方案，此举是在上个月上诉法院裁定增加债券持有人的可索赔金额至约85亿美元，而斯温此前对其在公用事业净收入上的无担保留置权设定了24亿美元的限制。

所有各方的最佳利益在于“非常大幅度的”重组提议，斯温在周三的状态会议上告诉波多黎各电力公用事业及其债权人。

“立即开始诚信地努力达成妥协，”斯温说。

公用事业被称为Prepa，已经破产七年，正在寻求减少100亿美元的未偿债券和其他债务。解决这笔债务将使公用事业能够专注于更新老化基础设施并改善服务。居民已经支付美国一些最高的电费，同时经历着持续的停电。

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至少60天的停留包括停止任何潜在诉讼，以及对Prepa现有的债务削减提议的任何修正。相反，斯温指示各方牢记波多黎各人民，并努力达成妥协。

“解决这个问题需要行动，”斯旺说。

一项发展可能有助于弥合分歧。虽然Prepa的债务计划已经包括使用有条件价值工具——其支付方式与传统固定利率证券不同——但各方一直在讨论CVIs如何吸引更多债券持有人同意达成协议。

“CVIs可能会有突破，”波多黎各金融监督委员会的律师马丁·比恩斯托克在会议期间表示，该委员会正在管理Prepa的破产。

前破产法官、本案首席调解员雪莉·查普曼表示怀疑，称各方尚未提出提案或协议，甚至没有愿意更接近的意愿。

“我们没有理由相信任何一方准备足够地移动以促成一个现实的解决方案，”查普曼说。

在会议结束时，斯旺敦促监督委员会和债权人证明查普曼是错误的，并共同努力达成协议，而不是通过诉讼和上诉进一步延长Prepa的破产。

Prepa的债务提议得到了包括黑石集团和Nuveen资产管理有限责任公司在内的一组债券持有人的支持。但其他债权人反对该计划，包括GoldenTree资产管理、保证担保公司以及包括Invesco有限公司和高盛资产管理有限合伙公司在内的一组债券持有人。

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包括Silver Point Capital和债券巨头Pacific Investment Management Co.在内的投资者通过对由Platinum Equity支持的Incora进行的2.5亿美元紧急融资错误地剥夺了其他投资者的抵押权，法官裁定，这为起诉该交易的竞争对手带来了部分胜利。

美国破产法法官Marvin Isgur裁定，这笔2022年为航空航天零部件供应商Incora达成的交易未经适当授权，支持包括JPMorgan Chase & Co、BlackRock Inc.和对冲基金King Street Capital Management在内的不满债券持有人。这一裁决实质上恢复了它们对Incora资产的留置权，提高了它们的回收前景。