新兴市场高风险等级债务再次创纪录 - 彭博社

弗拉基米尔·泽连斯基和沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼于二月份在利雅得。摄影师：班达尔·阿尔贾劳德/沙特皇宫/AP投资者对新兴市场经济前景和市场友好政策更有信心，导致高收益债务市场回暖。

彭博指数显示，该领域的五天涨幅在周一收盘时达到两个月来的最高水平，埃及、安哥拉和厄瓜多尔领涨。这将这一涵盖7520亿美元债务的指标推至自1993年以来的最高水平。

自4月初至本月初，对新兴市场政治动荡回归的担忧导致高收益债券表现不及投资级债券。如今，对更高收益的需求使投资者重新关注一些国家，这些国家的改善势头增强，对经济危机的担忧减轻。

“新兴市场没有系统性主权违约周期，甚至今年迄今为止新兴企业的违约率远低于趋势水平，” 法律与普通投资管理新兴市场固定收益主管乌代·帕特纳克表示。“新兴市场在增长方面表现良好，尤其是增长差异，外汇储备水平较高，大大覆盖了今年到期的债务和摊销。”

最近的收益使彭博高收益指数今年的增长率达到6.8%，远远超过投资级债券对应指数的0.7%增长。

“不良债券的复苏 - 加纳、斯里兰卡和赞比亚 - 正在继续，而新债券的走势尚不确定，”REDD Intelligence的高级信用研究分析师马克·博伦德说。“因此，高收益资产的相对吸引力增加了。”

埃及、安哥拉和厄瓜多尔是受益国家之一。

高收益赢家

特殊故事推动了新兴市场债券7月的上涨

来源：彭博社

注：彭博新兴市场高收益总回报指数

例如，厄瓜多尔正在恢复其在美元债券市场的明星地位。总统丹尼尔·诺博亚拥有强大的支持率，并实施了讨好投资者的政策。他正在进行广泛的财政改革，旨在增加收入和控制支出。

“在美国可能在今年降息的情况下，降息周期将开始，尽管不像往常那样深，这将进一步支持寻求高收益的投资者，”Patnaik说，他最近在斯里兰卡、乌克兰和阿根廷投资。“除非您认为利率会从这里显著上升，否则我认为新兴市场投资者将继续更喜欢投机级别而不是投资级别。”

沙特阿拉伯今年早些时候私下暗示，如果七国集团决定扣押俄罗斯约3000亿美元的冻结资产，它可能出售一些欧洲债券持有权，知情人士称。

沙特财政部告诉一些G-7成员国反对这一想法，这一想法旨在支持乌克兰，有人将其描述为一种隐晦的威胁。两位知情人士称，沙特特别提到了法国财政部发行的债务。