苹果押注人工智能推动iPhone 16需求，目标在出货量上实现10%增长 - 彭博社

这些目标表明，即使与其他AI增强智能手机的竞争对手相抗衡，苹果也预计2024年将会更强劲。

摄影师：Patrick T. Fallon/AFP/Getty Images在亚特兰大郊外，一位60岁的财富顾问表示，他已经找到了如何“从投资过程中消除情绪”的方法。如何做到的？通过将他的共同基金填满使用杠杆来增加纳斯达克100指数每日回报的ETF，同时使用定量策略来确定何时进出市场。

最近，在长期资产管理领域，这种非传统的方法一直在奏效。范斯·霍华德（Vance Howard）的HCM战术增长基金在过去五年中以年均增长率20%的表现超过了96%的同行。

成立十年前的这只16亿美元基金目前将三分之一的资金存放在双倍和三倍杠杆的交易所交易基金中——这些产品通常受到日间交易者的青睐——并将其余资金分散投资于各种大市值公司。

寻找超越股指的巨额回报已经成为华尔街的一种迷恋，因为持续的牛市使大量主动股票基金经理落后。

对霍华德来说——作为乔治亚州罗斯韦尔（Roswell）Howard Capital Management的创始人——这是一种扩张的途径。由于回报甚至超过了标普500指数在其大牛市期间的表现，资产管理规模在过去十年里从3.5亿美元增长到60亿美元。

Vance Howard，Howard Capital Management创始人来源：Howard Capital Management他的高速增长方法引人注目，反映了对传统的蔑视和对损失的容忍。根据彭博智库的大卫·科恩（David Cohne）跟踪的3,153只主动管理的股票型共同基金中，霍华德的公司是仅有的两家之一，将三倍杠杆纳斯达克ETF列为其持有的资产之一。

霍华德说：“我认为这些并不是高风险。我的个人账户是我们最大的客户。”“他们不是雇佣我们做平均水平的。如果你想要平均水平，去买指数吧。”

另一只霍华德基金成立于2015年，专注于股息增长。这只价值16亿美元的HCM股息部门加强基金持有相同的双倍杠杆纳斯达克100ETF和三倍杠杆标普500产品，这两者几乎占其总投资组合的40%。在过去五年中，它也击败了标普500总回报指数。

HCM基金的前十大持仓

每只16亿美元的共同基金持有杠杆ETF

来源：Howard Capital Management

注：截至2024年6月30日的数据

然而，彭博智库的科恩表示，这种策略并非没有风险。

他说：“间接接触杠杆ETF，尤其是三倍杠杆ETF，可能会使零售共同基金投资者面临巨大的潜在损失。”“这样做就像玩火。”

霍华德表示，这些持有部分得到了计算机的诚实保持，计算机使用专有的“基于价格趋势和其他输入的数学驱动过程”来控制市场的时机。他举了大流行病为例，当时他的四只基金中的每一只都分配了大约三分之二的现金，而大多数华尔街专业人士通常有保持全额投资的指令。

“我们在重新平衡时没有固定的时间，”他补充说。“我们非常活跃。我们可以在10分钟内撤出。我们在10分钟内就能变现。”

霍华德的基金自成立以来表现略好于标普500指数，尽管在市场剧烈波动期间有所偏离。2022年，他的战术增长基金下跌了近40%，是标普500总回报指数近18%的两倍多。他的股息部门基金也下跌了约22%。

使用衍生品来提高回报或甚至支付某些股票或指数回报的相反方向的杠杆ETF在过去一年中大受欢迎，主要受到风险上瘾的散户投资者的青睐。

通常作为快速市场投机者的工具出售，反向和杠杆ETF到目前为止已经吸引了超过84亿美元的资金流入，有望超过去年的101亿美元，根据彭博智库编制的数据。随着资金经理寻求新的投注市场最大主题的工具，对这类基金的需求增加了，比如看多大科技。但是，由于这些基金可能会迅速产生损失，因此伴随着加剧的风险，它们可能会产生与获利一样多的损失。

“它们通常不是为长期买入持有策略而设计的，”Vident Asset Management总裁Amrita Nandakumar说。“我们看到人们遇到问题的地方是他们缺乏对基金杠杆机制的理解，然后被不可预测的回报模式和迅速累积的损失所惊讶。”

对霍华德来说，他的基金在美国市场创历史新高时表现出色，动物精神狂热。标普500指数今年单独超过30次刷新了自己的纪录，这主要是由于少数几只股票的强劲表现，这些股票受到围绕人工智能的狂热所推动。

如果股市走下坡路，霍华德——一位四次德克萨斯市议会成员和两次副市长——并不特别担心。他对自己的模型信任已经将近三十年。自1999年创立公司以来，霍华德已将业务扩展到分开管理的账户、四只共同基金和三只ETF，其中两只在晨星公司的排行榜中名列股票ETF第二季度表现最佳。

“我不是在试图预测市场的顶部或底部，”他说。“我只是试图避开80%的坏事，抓住80%的好事。”

苹果公司计划在今年下半年至少发货9000万部iPhone 16设备，指望人工智能服务推动对其新产品线的需求，这是在2023年表现不佳之后。

据一位知情人士透露，该公司告诉供应商和合作伙伴，他们的目标是新iPhone的出货量比前一代增长约10%，在2023年下半年发货了约8100万部iPhone 15后。