彭博晚间简报：鲍威尔透露将提升美联储信心的因素 - 彭博
Natasha Solo-Lyons
杰罗姆·鲍威尔
摄影师：Tierney L. Cross/Bloomberg
在过去几十年里，德克萨斯州遭受的与天气有关的损失比佛罗里达州、加利福尼亚州或路易斯安那州还要多。
摄影师：Melissa Phillip/Hearst Newspapers
找到那个气泡。
摄影师：Maja Hitij/DPA/AFP via Getty Images
美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔表示，他需要“更多良好数据”来加强通胀正在朝向央行的2%目标发展的论据。他表示，最近的数据可能表明价格“在适度进一步进展”，但显然鲍威尔希望更多。在周二对参议院议员发表讲话时，他小心翼翼地没有提供降息的时间表，而投资者现在正在打赌降息将从9月开始。但他强调了政府7月5日发布的数据显示就业市场出现迹象变冷后的紧缩迹象。他在两天证词的第一天说：“高通胀不是我们面临的唯一风险。”“过晚或过少减少政策限制可能会过度削弱经济活动和就业。”
以下是今天的头条新闻
股市再次创下历史新高，鲍威尔的讲话对于市场对美联储今年可能降息的预期几乎没有影响。周二，金融股领涨，标普500指数连续第六个交易日上涨，创下自一月以来最长的涨势。短期国债表现优异，因为市场认为它们更有可能受益于政策宽松。以下是您的市场概况。
在Bill Hwang的市场操纵审判中，12名陪审团成员已经开始进行商议。随着曼哈顿下城的陪审团考虑近年来最引人注目的一起白领犯罪案件的裁决，他们将审查七周的证据。其中包括两名反对Hwang的高管的戏剧性证词，以及一大批与他合作损失数十亿美元的银行经理。
Archegos Capital Management创始人Bill Hwang于7月8日离开纽约联邦法院摄影师：Jeenah Moon/Bloomberg勃起功能障碍药物如伟哥和Cialis的仿制版本等其他药物，根据彭博社的分析，使用了可能存在问题的数据被允许进入美国市场，现在这些数据对它们的安全性和有效性提出了质疑。美国食品药品监督管理局于6月18日通知品牌和仿制药公司，印度的一家研究公司伪造了关键研究中使用的数据。这家研究公司Synapse Labs Pvt. Ltd.的数据可能被用于数百种药物，这些药物仍然在药房货架上和美国人的药柜中出售。
唐纳德·特朗普 在竞选活动中再次露面，在一场媒体风暴笼罩乔·拜登总统的辩论表现期间，他低调了几天。81岁的拜登一直在抵御党内一些呼吁他让位让年轻候选人面对78岁的特朗普的呼声。但即使国会民主党人就是否支持拜登的候选资格发生争论，拜登的竞选团队和议员们已经找到了一个统一的策略：攻击特朗普和一个计划在他连任时摧毁联邦机构的共和党支持的智库。
美国前总统唐纳德·特朗普在弗吉尼亚州切萨皮克的一次竞选活动中发表讲话，日期为6月28日摄影师：帕克·米切尔斯-博伊斯/彭博社一家位于乔治亚州的太阳能电池板制造商已经获得了2.3亿美元的联邦税收抵免，随着该公司计划在美国建立第一个端到端的太阳能制造链，减轻对中国的依赖以及相关对强迫劳工使用的担忧，它有望获得数亿美元的额外收入。但至少到今年年底，韩国汉华解决方案在2019年在乔治亚州道尔顿开设的Qcells太阳能工厂，去年几乎翻了一番的产能，正在制造基础组件来自中国的电池板。
休斯顿在飓风贝瑞袭击后将迎来危险的高温天气，全国第四大城市的200多万家庭和企业仍然没有电。美国国家气象局表示，该地区正处于高温警报状态，热指数值预计高达106华氏度（41摄氏度），警告在极端条件下可能会导致疾病。实际温度将超过90华氏度。
印度总理纳伦德拉·莫迪致电他的“朋友”弗拉基米尔·普京，寻求结束俄罗斯对乌克兰的战争，就在普京的部队袭击基辅的一家儿童医院并导致全国各地数十人死亡的导弹袭击事件发生一天后。莫迪在克里姆林宫举行的正式会谈开始时在电视上对普京说：“生命的损失尤其是儿童被杀害时会导致绝望。”“解决办法不能在战场上找到，和平需要通过对话和外交来追求。”
弗拉基米尔·普京和纳伦德拉·莫迪在莫斯科外会面时拥抱。摄影师：加夫里尔·格里戈罗夫/法新社### 明天你需要知道的事
- 新加坡首席执行官的“地狱训练营”教授团队合作和韧性的价值。
- 巴黎机场工人计划在奥运会前举行罢工。
- 鲍比·贾因复杂的对冲基金首秀引发粉丝和怀疑者。
- 超级富豪家族办公室通过激进押注放弃隐私。
- 彭博观点：德克萨斯飓风讽刺了气候否认者。
- 彭博观点：美国住房危机实际上是关于低工资工作。
- 纽约市18家顶级厨师挑选的最佳意大利面菜。
2024年世界十大最佳机场
北半球的夏季旅行可能已经开始，但还有时间在2024年下半年做出更好的机场选择。AirHelp最新报告显示，美国机场在过去一年取得了显著进展，其中一个美国枢纽机场跻身前列。以下是全球十大最佳机场和美国十大最佳机场。
2024年世界最佳机场是卡塔尔的哈马德国际机场。摄影师：Alamy/www.alamy.com小测验时间：哪个美国州最容易受到气候引发的灾害和家庭保险费用飙升的影响，但也在迅速增长，并且对气候变化概念非常敌视？最明显的答案是佛罗里达，有飓风、洪水和反对“唤醒”的、喜欢搞怪的州长。然而，正确答案是德克萨斯。
在过去几十年中，没有其他州遭受的气候相关损失比孤星州更多——甚至不及佛罗里达、加利福尼亚或路易斯安那。根据S&P Global的数据，德克萨斯的家庭保险费用去年和过去五年上涨幅度超过其他任何州，而尽管佛罗里达州长罗恩·德桑蒂斯已经禁止在佛罗里达提及气候变化，德克萨斯激进的全球变暖政策具有实质性影响，并将继续对德克萨斯造成实质性伤害。尤其是对德克萨斯。
彭博观点不要惹得德克萨斯州生气？大自然没有收到备忘录三星的劳资纠纷只是前奏中国渴望控制收益Celsius想要拿回一些钱周一，该州遭遇了飓风贝瑞尔的第三次来袭，该飓风在墨西哥湾的浴缸温暖水域中被重新加强，之前曾在多个加勒比岛屿、牙买加和墨西哥尤卡坦半岛造成严重破坏。它作为一级飓风登陆休斯顿以南，带来了强风、风暴潮和暴雨，使数百万人在酷热中断电。随着贝瑞尔在美国中部肆虐，它将带来洪水和龙卷风的威胁一直延伸至五大湖地区。
气候变化可能没有引发飓风贝瑞尔，但它确实使其变得更加强大和破坏性。这是历史上最早达到五级飓风的大西洋飓风，并迅速加强了三次，从异常温暖的海洋水域和太平洋拉尼娜现象带来的有利大气条件中获得力量。
虽然飓风贝瑞尔在星期一失去了一些力量，但它几乎肯定有足够的能量在德克萨斯州造成10亿美元的损失。这将使这场飓风成为今年迄今为止袭击孤独之星州的一系列十亿美元灾难中的最新一场。大多数并不像贝瑞尔那样引人注目。它们主要是带来冰雹、龙卷风和大风的强烈雷暴，包括五月份在休斯敦市中心吹倒了“derecho”摩天大楼窗户的事件。摩天大楼的窗户。
这份名单不包括二月至三月的野火，那是该州历史上最严重的。它们造成的损失不到10亿美元，但摧毁了许多牛场、农场和农村住宅。而这些火灾是在2023年的干旱之后发生的，该干旱实际上在德克萨斯州和几个邻近州的损失中达到了十亿美元的标志。
事实上，根据国家海洋和大气管理局的记录，自1980年以来，德克萨斯州因十亿美元天气灾害而遭受的损失超过了4170亿美元，超过了佛罗里达州的3980亿美元、路易斯安那州的3110亿美元和加利福尼亚州的1540亿美元。
即使是灾难在德克萨斯州也更加严重
自1980年以来，孤独之星州在因十亿美元天气灾害而遭受的总损失中领先于加利福尼亚、佛罗里达和路易斯安那
来源：美国国家海洋和大气管理局
注：损失已根据消费者价格指数调整。截至2024年6月10日的数据。
考虑到其规模和位置，即使全球变暖不是一个问题，德克萨斯州也会异常容易受到此类灾难的影响。但气候变化使每一次事件更有可能升级到11级。温暖的海水为热带风暴提供了更多燃料；贝里尔只是即将到来的一个异常繁忙的飓风季的开始。炎热干燥的空气使野火更有可能且更加猛烈。而更温暖的空气能够容纳更多水汽，使得雷暴更加破坏性。各种灾难开始在“复合事件”中相互叠加，使得恢复工作变得更加困难和昂贵。
这些成本开始由德克萨斯州的房主承担，包括近年来搬到该州寻求更便宜生活的数百万人。根据人口普查局的数据，仅在2023年，就有近50万人成为了德克萨斯人，这是全国最大的增长，也是按百分比计算的第三大增长。同一年，德克萨斯州遭受了11起单独的损失达十亿美元的灾难。其家庭保险费率飙升了23%，是全国最大的增长。自2019年以来，当地的中位数房产税已经上涨超过1000美元，再次领先于美国。
毫不奇怪，德克萨斯州的抵押贷款违约率飙升。彭博新闻报道称，休斯顿的 违约率比去年同期增长了37%，是全国各大都会地区中最高的，包括佛罗里达州的几个地区。
这种潜在危机应该引起政府领导人寻找解决方案。然而，德克萨斯州的领导人却将大部分精力用于否认气候变化的现实，甚至反对解决气候变化的努力。立法机构和州长格雷格·阿伯特通过了法律，将州资金从他们声称“抵制”化石燃料的投资基金中撤出。他们拒绝向被认为对石油和天然气行业帮助不够的银行提供业务。他们干预电力市场，支持天然气。他们试图削弱本州蓬勃发展的可再生能源部门。他们甚至将地方官员保护工人免受极端高温的行为定为非法。
其中一些只是政客明白谁支付他们工资并让他们继续留任的方式：化石燃料行业是德克萨斯州收入最高的行业。但正如我的彭博观点同事利亚姆·丹宁所说，通过实行为石油和天然气实行社会主义，德克萨斯州使全世界更难限制持续给德克萨斯州带来灾难的全球变暖。
命运注定，当贝里尔袭击他的州时，阿伯特正在亚洲，试图吸引外国企业的投资。德克萨斯州确实以对企业友好而自豪。但任何想在该州建厂或购房的外人都应该被警告，要想营造一个宜人的环境，不仅仅是放松监管和反对唤醒政治是不够的。实际环境也有发言权。
更多来自彭博观点：
想要更多彭博观点吗？终端读者前往 OPIN <GO>****。或者您可以订阅 我们的每日新闻简报**。**
今天的市场提出了一个新的存在性问题：如果某样东西没有价格，它是否可能出现泡沫？
作为一个信仰 相对有效的市场 的人，我不太愿意称任何东西为泡沫。要认识到泡沫，需要在其他人之前发现一个被明显高估的资产或资产类别。在实时情况下做出这种判断几乎总是不可能的，即使事后看来显而易见。而且这是在公开市场上，价格很容易观察，并且随着投资者形成观点和融入信息而不断更新。
彭博观点不要惹得德克萨斯州？大自然似乎没有收到备忘录三星的劳资纠纷只是未来的一个缩影中国开始对收购产生兴趣Celsius想要拿回一些钱然而，有时你会有一种直觉，感觉事情不对劲 —— 最近我对私人市场，尤其是私募股权市场，有这种感觉，即使没有价格会崩溃或被夸大。
有几个原因让人担心私募股权市场即将迎来某种清算。在过去的几十年里，私人市场被资金淹没。机构投资者 —— 在低利率环境下面临实现高回报的压力 —— 转向承诺未来高回报和有吸引力的当前估值的私人市场（尽管这些估值不可能被验证或争议）。到2023年，北美私募股权资产管理规模被估计为3.5万亿美元，是20年前的10倍多。
这看起来像是一个泡沫吗？
在过去的20年里，私募股权已经发展成为一个数万亿美元的行业
来源：Preqin
任何被资金淹没的资产类别往往会变得泡沫化，对于私人市场来说，这意味着更多的投资可能无法收回成本。 永远高利率环境 带来了额外的挑战，因为该行业在利率接近零的情况下蓬勃发展。私人资产行业的一些部分将能够应对更高的利率，但其他部分（例如商业地产）可能无法。问题是清算的规模有多大，会造成多大的损害？
“一切都不会好起来，”Apollo Global Management的Scott Kleinman最近说。他将无法实现回报的私募股权投资比作被蟒蛇消化的猪。换句话说，投资者将面临更少的实现和较低的回报。
有报道称养老基金无法获得他们预期的巨额支付 — 或者根本什么都拿不到，他们的资金基本上被困在“僵尸基金”中。一些养老基金资金短缺，需要从基金中借款。其他养老基金需要以折扣在二级市场上出售他们的股份。
从技术上讲，如果没有价格，私募市场就不可能处于泡沫之中。估值既不能崩盘也不能被投资者竞价。估值肯定会下跌，而且随着利率上升，它们应该会下跌。但基金仍然对他们称其投资价值有多少拥有很大的控制权。
不断增长的二级市场应该提供更多信息，尽管它仍然太不透明，而更好的指数的创建可能会使绩效更容易衡量。但即使有更好的信息，缺乏流动性也意味着有限合伙人不能突然变得不满意并出售他们在基金中的股份。私人投资主要限于合格投资者，如养老基金、捐赠基金或富人 — 所以至少奶奶不会失去她的积蓄。
这并不是说没有理由担心。缺乏透明度和问责制意味着在私人市场中，糟糕的投资和浪费可能会持续更长时间。这意味着资本没有用在最佳用途上，这对增长是不利的。
即使奶奶并没有直接拥有任何私募股权，她仍然会受到影响。在过去的十年里，公共养老基金对私人市场特别感兴趣，私募股权现在约占其投资组合的15%。令人惊讶的是，尽管最近记忆中有着最好的牛市之一，许多养老基金的资金状况恶化。这在很大程度上是因为他们对投资回报的乐观假设（由他们的私人投资支持）没有实现。如果他们的私人投资根本没有回报，养老金领取人要么会看到他们的福利被削减，要么纳税人将需要付出代价。
私人市场在经济中扮演着越来越重要的角色。在利率较高的环境和令人失望的实现回报之间，许多投资者可能会寻找其他地方，私募股权行业将会缩水。短期内，这将是痛苦的。许多公司已经变得依赖私人信贷或股权来融资。这其中有许多原因，包括对公共市场的监管审查加强。但如果私人市场缩水，更多公司可能会发现自己资金短缺，无处可去。这可能导致人们失去工作。
与公开市场不同，当私募股权泡沫破裂时，这可能不会一次性发生。但仅因为没有爆破，并不意味着没有泡沫。在过去的十年或更长时间里，私募股权发展得太快太大。这增加了它可能造成经济损害并需要国家多年来处理的机会。
在彭博观点的其他地方：
- 私募股权太大以至于过于神秘：Nir Kaissar
- 私募股权正在打折：Matt Levine
- 私募股权的不透明杠杆令央行担忧：Paul J. Davies
想要了解更多吗？ 订阅 我们的新闻简报。