巴西大豆利润受弱势货币推动，对美国农民构成打击 - 彭博社

一位农民站在一辆装满大豆的卡车上，在巴西圣保罗州圣克鲁斯杜里奥帕尔多进行收获。

摄影师：Patricia Monteiro/Bloomberg过去一个月巴西货币的抛售正在保护这个世界最大大豆出口国的农民免受今年价格暴跌的影响，使他们比美国竞争对手更具优势。

今年，巴西雷亚尔对美元贬值了11% —— 这是由于对该国预算赤字的担忧所导致的。这反过来为大豆带来了比2023年更多的收入。雷亚尔的贬值鼓励农民增加销售，加剧了基准价格的暴跌，这使美国同行的收入受到侵蚀。

由于巴西是世界上最大的农产品出口国，其货币的升跌在农业市场中起着关键作用。较弱的雷亚尔意味着南美国家的农民可以比美国同行更好地承受通常以美元计价的低商品价格。这通常会鼓励该地区的出口，对芝加哥和纽约等地交易的期货合约施加下行压力。

在雷亚尔对交易的影响明显的例子中，巴西农民在截至7月5日的五天内卖出了超过400万公吨的大豆，这是自2020年10月以来类似时期的最高水平，此前货币兑美元的汇率跌至两年多来的最低水平，根据经纪公司Amius Ltd的风险经理Victor Martins的说法。

“这对美国出口商来说是个坏消息，”马丁斯在电话采访中说道。货币升值可能会让巴西农民在第四季度内拥有竞争优势，缩短了美国供应商通常占据优势的时间，他补充说。

大豆期货今年截至上周五已下跌近13%，相当于每蒲式耳减少1.68美元，因全球供应充裕的前景拖累了价格。当价格转换为雷亚尔时，下跌仅为1.7%，相当于19美分。在马托格罗索州的主要生产地区索里索，现金价格年初至今上涨了3%。

彭博社编制的数据显示，大豆价格与巴西雷亚尔之间的相关性在6月份高达59%，这意味着大宗商品和巴西货币往往朝着同一方向运动。

巴西生产商起步较晚，正在利用较弱的货币加速销售2025年交付的大宗商品。SLC Agricola SA，这家在一个面积是纽约市四倍大的地区种植大豆的农业巨头，已经锁定了接近其下一季作物44%的价格，较去年的不到28%有所增加，也是至少三个季度以来最高，根据公司的文件。

“这是一个很好的机会，我们没有预料到，尤其是在期货下跌的情况下，”Grupo Bavaresco的商业经理Eduardo Zorzi说，该公司是一家在马托格罗索州种植超过2万英亩大豆的农业公司。

可以肯定，货币贬值意味着巴西农民必须支付更多雷亚尔来购买每美元价值的进口作物营养品和杀虫剂，这在一定程度上抵消了其对收入的积极影响。最近，一个绿色市场指数显示，以雷亚尔计价时，该国的化肥价格飙升至一年多来的最高水平。

过去几天，雷亚尔已经收复了部分损失，巴西政府试图向投资者保证其对财政纪律的承诺。根据一项与经济学家进行的中央银行调查，预计货币将在2024年以5.20雷亚尔兑1美元的汇率结束，从目前的约5.48水平上升。

随着飓风贝里尔给中西部地区带来降雨，玉米和大豆价格跌至疫情高峰以来的最低水平，可能会在作物发育的关键时期提高产量。

芝加哥期货交易下跌超过3%，跌至2020年11月以来的最低水平。预计周一早些时候登陆德克萨斯州的飓风贝里尔将给东部玉米带来更多降雨，可能使农民今年获得丰收。