摩根大通（JPM）、富国银行（WF）、花旗集团周五开启美国银行的财报季 - 彭博社

纽约的办公室工作者。

摄影师：迈克尔·纳格尔/Bloomberg G42和Lunate是阿联酋国家安全顾问谢赫·塔努恩·本·扎耶德·阿尔纳哈扬监督的一个庞大帝国的一部分。

来源：G42摩根大通公司，富国银行公司和花旗集团将在周五开启美国银行的盈利季，交易员对此感到相当放松。

今年，这三只股票涨幅超过22%，然而期权市场显示出对这波涨势可能出现问题的担忧不大。根据彭博编制的数据，摩根大通和富国银行股票的对冲成本指标接近自2021年以来的最低水平，而花旗的保护水平低于其一年平均水平。

美国最大的银行已经通过了美联储的年度压力测试，许多银行已经增加了对股东的支付，因为该行业正在等待更严格资本规则提案的削弱版本。六月底来自杰富瑞金融集团的结果显示，投资银行业务的势头正在增强，这加剧了在高利率拖累交易速度之后复苏的乐观情绪。

对于摩根士丹利分析师贝齐·格雷塞克（Betsy Graseck）来说，花旗集团（Citigroup）、摩根大通（JPMorgan）和富国银行（Wells Fargo）是她看好的大型银行中的首选。她认为摩根大通将在未来几个季度加快股份回购速度，并且富国银行的净利息收入前景存在潜在上涨空间，而花旗集团的股票回购和营收观点可能会成为焦点。

“预计盈利和前瞻性评论将进一步证实我们仍处于多年全球资本市场复苏的早期阶段，远低于名义国内生产总值的多年低点，”格雷塞克在一份备忘录中写道，并补充说，银行对今年贷款增长没有“英雄主义的假设”。

就结果后的波动性而言，期权价格反映出股票波动与过去报告后看到的情况基本一致。市场目前预计富国银行和摩根士丹利的波动最大 —— 3.4%的涨跌，与它们在过去八次盈利后的平均波动相匹配。

相对平静

期权显示对于激烈波动的期望较低

来源：彭博社

对于银行股票波动较小的预期是因为整体市场一直相对平静，芝加哥期权交易所波动指数（Cboe Volatility Index）在上半年的平均读数创下了自2017年以来的最低水平。此外，七月份被认为是股票市场特别平静的月份：在过去15年中，波动指数在这个月的平均每日读数最低。

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在上一次到期后，摩根大通、花旗集团和富国银行的期权未平仓合约数量大幅下降，这表明在结果公布前仓位仍然较轻。摩根大通期权的未平仓合约接近五年低点，而花旗集团则达到了自2022年初以来的最低水平，富国银行也接近自一月份以来的最低水平。

“未来18个月，银行的情况看起来非常好，”RBC Capital Markets分析师杰拉德·卡西迪在一份备忘录中写道。预计美联储将降息，银行的资金成本可能开始下降，而美国经济扩张将有助于提升贷款增长。RBC还看到贷款人通过股票回购和股息返还过剩资本。“我们继续建议投资者在投资组合中超配银行股。”

阿布扎比的一个新投资机构接管了人工智能公司G42的中国基金的管理，据知情人士透露，这将使这些资产掌握在该酋长国皇室成员手中。

该基金，Lunate，计划聘请一个小团队来帮助管理原先属于G42的42XFund，这个实体持有中国科技公司的子公司股份，包括字节跳动和京东，知情人士透露，要求不透露身份讨论私人信息。